Consejos Forex Hoy

¿Qué es el comercio de divisas? El comercio de divisas plazo puede significar cosas diferentes. Si desea obtener más información sobre cómo ahorrar tiempo y dinero en pagos en el extranjero y en transferencias monetarias, visite XE Money Transfer. Estos artículos, por otro lado, discutir el comercio de divisas como compra y venta de divisas en el mercado de divisas (o Forex) con la intención de hacer dinero, a menudo llamado comercio de divisas especulativo. XE no ofrece operaciones especulativas de divisas, ni recomendamos ninguna empresa que ofrezca este servicio. Estos artículos se proporcionan sólo para información general. Cómo funciona la divisa El tipo de cambio es la tasa a la que una moneda se puede intercambiar por otra. Siempre se cotiza en pares como el EUR / USD (el Euro y el Dólar Americano). Las tasas de cambio fluctúan en función de factores económicos como la inflación, la producción industrial y los acontecimientos geopolíticos. Estos factores influirán si usted compra o vende un par de divisas. Ejemplo de un comercio de divisas: La tasa de EUR / USD representa el número de dólares de los EE. UU. un euro puede comprar. Si usted cree que el Euro aumentará en valor frente al Dólar, usted comprará Euros con dólares estadounidenses. Si el tipo de cambio sube, usted vendrá los euros de vuelta, haciendo un beneficio. Tenga en cuenta que el comercio de divisas implica un alto riesgo de pérdida. Forex es el mercado más grande del mundo, con unos 3.2 billones de dólares USA en volumen diario y 24 horas de acción en el mercado. Algunas diferencias clave entre los mercados de Forex y Equities son: Muchas empresas no cobran comisiones ndash sólo paga los diferenciales de oferta / demanda. There039s ndash 24 horas de comercio que dicta cuando el comercio y la forma de comercio. Puede operar con apalancamiento, pero esto puede aumentar las ganancias potenciales y las pérdidas. Usted puede centrarse en la recolección de algunas monedas en lugar de 5000 acciones. Forex es accesible no necesita mucho dinero para empezar. ¿Por qué el comercio de divisas no es para todo el mundo Comercio de divisas en el margen conlleva un alto nivel de riesgo, y puede no ser adecuado para todos. Antes de decidir intercambiar divisas debe considerar cuidadosamente sus objetivos de inversión, nivel de experiencia y apetito de riesgo. Recuerde, usted podría sostener una pérdida de algunos o todos de su inversión inicial, que significa que usted no debe invertir el dinero que usted no puede permitirse para perder. Si usted tiene alguna duda, es aconsejable buscar el consejo de un asesor financiero independiente. Averigüe lo que debe saber antes de operar en Forex. Leer más X25B6Forex El FOREX opera a un volumen mayor, ofreciendo así una mejor liquidez. Como ya he dicho, el FOREX es el mercado con más volumen, que ya funciona diariamente con máximos alcanzando cerca de 6 billones de dólares a su vez durante un día y un promedio de cerca de 3 billones de dólares al día a su vez. Este mercado puede absorber el volumen de esa operación diaria. El mercado de futuros, por otro lado, opera con aproximadamente US $ 30 mil millones al día. Esto no es nada comparado con US3 billones. Esta es la razón por la que el mercado de futuros tiene liquidez limitada, mientras que el mercado FOREX siempre tiene liquidez completa, lo que nos dice que las ventas o compras pueden ser liquidadas en cualquier momento o detener las pérdidas pueden saltar sin afectar al mercado en condiciones volátiles. Debe decirse que el FOREX es más de 45 veces más grande que todos los mercados de futuros combinados. El FOREX es un mercado de 24 horas. Esta es precisamente la principal desventaja del mercado de futuros. El FOREX es un mercado sin escalas de 24 horas, pero el mercado de futuros está abierto sólo durante 7 horas. Por lo tanto, los comerciantes FOREX tienen la capacidad de reaccionar a las noticias que surgen en otros lugares, mientras que los comerciantes de futuros tienen que esperar a la apertura de la reunión diaria. No hay comisiones involucradas. En el FOREX, el corredor gana dinero de los spreads que el corredor proporciona. El intermediario es eliminado, y las transacciones se realizan en línea a través de la plataforma proporcionada por el corredor o por teléfono. Lógicamente, el corredor asume el diferencial, que es la diferencia entre los precios de oferta y demanda. En el mercado de futuros, por otra parte, una cierta comisión tiene que ser pagada al corredor. Algunos corredores en el FOREX están comenzando a cobrar comisiones para que puedan proporcionar los diferenciales más ajustados posible. Realmente es una preferencia, pero la conclusión es que el corredor hará dinero de alguna manera. Después de todo, es por eso que están en el negocio. El precio es conocido, y la ejecución es instantánea. En una transacción FOREX, el precio que el comerciante ve en este momento es el precio que él o ella recibirá órdenes se ejecutan instantáneamente en condiciones normales de mercado. Por otro lado, en el mercado de futuros, el pedido no se ejecuta inmediatamente. A veces el precio no refleja el precio de mercado actual, pero el precio del precio de compra final no será necesariamente el que el comerciante está comprando. Existe una garantía de riesgo limitado. En el FOREX, los comerciantes pueden limitar su riesgo de pérdidas. El riesgo es minimizado por la plataforma, que genera automáticamente una llamada de margen si el margen requerido excede el capital disponible en su cuenta. Las pérdidas de futuros son siempre una posibilidad de una posición se puede cerrar con las pérdidas, y por lo tanto, usted puede tener un déficit en su cuenta y incurrir en una deuda. Tenga en cuenta que siempre hay un potencial para perder el comercio de dinero. Todos los comerciantes de la comisión de los futuros (FCMs) le proporcionarán renuncias, que son requeridos por la ley de proporcionar. He estado negociando en el FOREX durante muchos años, y nunca he tenido o visto una cuenta negativa en el lugar FOREX debido a una llamada de margen. Forex consejos y estrategias para implementar ahora Esta página contiene una lista exhaustiva de prácticas prácticas de divisas Consejos para la ejecución de operaciones en el mercado forex spot. Estas extremidades libres del forex son dinámicas y se han reescrito varias veces basado en la entrada de nuestra base de cliente experimentada. Consejo 1 - Siempre el comercio en la dirección de la tendencia. El mercado de divisas es un gran mercado y las tendencias, el impulso y los ciclos de movimiento tienden a durar más tiempo que otros mercados financieros. Si usted no sabe las tendencias del mercado o el comercio consistente contra ellos causará dolor y pérdidas. Consejo 2 - Siempre negocie con una orden de stop, no porque espere perder, sino para evitar una gran pérdida de un evento de noticias inesperado como una devaluación de la moneda, un ataque terrorista, un tsunami o algún otro evento mundial inesperado. Nadie puede predecir mañana. Estas mismas condiciones de mercado pueden incluso impedir que se ejecute una orden de finalización exactamente donde la coloque. Consulte con su agente sobre sus políticas escritas y detalles de cómo ejecutan órdenes de detención. Consejo 3 - Otro de nuestros grandes forex consejos es conocer los pares de divisas que el comercio. La mayoría de los comerciantes negocian uno o dos pares. Dado que el comercio de 28 pares hay un poco de un proceso de aprendizaje, pero los beneficios son mayores con más pares. Algunos pares de divisas se mueven bastante lento y algunos se mueven muy rápido. Los pares de movimiento lento incluyen NZD / USD, AUD / NZD, NZD / JPY, EUR / GBP, AUD / CAD y CHF / JPY. El siguiente grupo se mueve un poco más rápido como el AUD / USD, EUR / CHF y AUD / JPY. Los pares de volatilidad intermedia incluyen el EUR / USD, USD / CHF, USD / JPY, EUR / JPY, CAD / JPY y USD / CAD. Los pares de alta a muy alta volatilidad incluyen GBP / AUD, GBP / CAD, GBP / USD, GBP / CHF, GBP / JPY, GBP / NZD, EUR / AUD y EUR / CAD. Consejo 4 - Después de entrar en un comercio que puede utilizar estas directrices y forex consejos para la colocación inicial orden de stop. Las paradas iniciales para los pares de movimiento más lento deben estar en el rango de 20-25 pips. Sólo verifique donde el par se estaba negociando, ya que se estaba consolidando en las últimas horas antes de que el movimiento actual comenzó a utilizar un gráfico de barras convencionales se encuentran en la mayoría de las plataformas de corretaje. También puede comprobar los indicadores de tendencia de divisas gratis. Mire los últimos quotlowsquot y quothighsquot en los marcos de tiempo más pequeños en los indicadores de tendencia libre establecidos en las últimas horas antes del inicio del movimiento. Las paradas iniciales para las compras deben colocarse inmediatamente por debajo de los mínimos recientes, ya que el par se estaba consolidando durante las últimas horas de operación antes de que comenzara el movimiento ascendente. Paradas iniciales para las ventas deben colocarse inmediatamente por encima de los máximos recientes como el par se estaba consolidando durante las últimas horas de comercio antes del comienzo del movimiento a la baja. Para pares de divisas más volátiles, puede agregar 5-15 pips a su parada inicial, las paradas iniciales en estos pares serían 30-40 pips. Estas son excelentes directrices para los nuevos comerciantes, pero los comerciantes más experimentados modificarán estas directrices de detención inicial a medida que desarrollan alguna experiencia. Consejo 5 - Todos los forex consejos relacionados con la gestión del dinero son útiles. Siempre sepa su ratio de administración de dinero o riesgo / recompensa para cada operación que realice. Si un comercio tiene 100 pips de potencial y usted entra en el comercio con una parada de 30 pip al principio, entonces la relación de administración de dinero es 100/30 o 3,3 a 1 positivo. Cuanto mayor sea la proporción de administración de dinero, mejor. Todo el mundo tiene pérdidas. Su va a suceder. Sólo mantenerlos pequeños y manejables y con la proporción adecuada de las victorias y las pérdidas y la proporción de administración de dinero adecuado y usted estará bien. Usted recibirá parado en algún momento, es un hecho de la vida y parte de la negociación. Pero incluso con una tasa de éxito de 50 y la proporción de gestión de dinero adecuado de su cuenta crecerá. Algunos intercambios de divisas spot que apuntamos en nuestros planes de comercio tienen relaciones de administración de dinero de 15-20: 1, que es excelente. Negociamos el forex usando el oscilación para colocar el estilo y tomar solamente comercios más cortos del término cuando las condiciones del mercado de la divisa dicten esto. Este es uno de nuestros consejos de Forex más valiosos. Consejo 6 - Como parte de la mayoría de ForexEarlyWarning planes comerciales le proporcionamos un punto de alarma de precio en un área crítica de apoyo y resistencia en los pares de divisas que seguimos. En general, este es el primer nivel de soporte o resistencia. La razón de esto es que queremos interceptar los movimientos de precios pero pasamos menos tiempo delante de la computadora. Asegúrese de tener acceso a las alarmas de precios antes de convertirse en uno de nuestros clientes. Las alarmas de precio de escritorio e inalámbricas para hasta 28 parejas están disponibles sin costo alguno en casi todas las plataformas de compraventa forex, incluso en las cuentas de demostración. Puede configurar nuestros indicadores de tendencia gratuitos en metatrader y las alarmas de precios de escritorio se incorporan a la plataforma. Extremidad 7 - Muchos comerciantes de la divisa intentan hacer demasiado en su vida y pierden muchos de sueño ya veces termina encima de costarles su salud. No vale la pena comerciar bajo estas circunstancias. Considere la posibilidad de conseguir un socio comercial y abrir una cuenta conjunta con ellos. Asegúrese de que su socio comercial le gusta la tendencia de comercio también y que ambos piensan igual. Usted puede reunirse en línea en una sala de chat o Skype diariamente y discutir oficios. Hacer el forex una gran parte de su vida y mantener un buen equilibrio. El forex nunca debe ser una tarea. Si revisa la lección 14 en nuestro paquete de capacitación, le ofrece más consejos sobre los mejores momentos para intercambiar el mercado de divisas por su eficiencia. Extremidad 8 - La gerencia de la entrada es uno de los pilares de negociar de la divisa. Nuestros clientes tienen acceso a una herramienta única llamada The Forex Heatmapreg para verificar las entradas en todos los oficios y tenemos una clara ventaja sobre otros operadores. Todos los clientes tienen acceso a esta herramienta de gestión de entradas como parte de su suscripción. Estas directrices de gestión de entrada son para los nuevos comerciantes, los veteranos pueden modificar estas directrices de alguna manera. A continuación se presentan tres métodos específicos para administrar entradas. Método de Tiempo - Después de entrar en un comercio que es verificado por The Forex Heatmapreg usted puede dar el comercio de 30 minutos a una hora para continuar en la dirección de la tendencia. Si usted comprueba el comercio más adelante y el comercio ha movido 30, 40 pips o más pasado el precio de entrada apenas mueva su parada a la rotura incluso. Trades that Stall - Si el comercio se detiene en más o menos 10 pips después de 30 minutos a 1 hora después de la entrada es mejor salir y vivir para negociar otro día, esto no sucederá con demasiada frecuencia si está utilizando el Heatmapreg Forex correctamente. Compruebe los indicadores de tendencia para ver si usted es temprano en el movimiento y no tienen capas y racimos de resistencia o apoyo cerca. Órdenes de límite parcial y alarmas - Después de entrar en un comercio otro método de gestión comercial implica el uso de alarmas de precio combinado con órdenes de límite. Por ejemplo, si introduce un comercio con 4 mini lotes puede establecer una orden de límite para 2 mini lotes a 40 pips o más y establecer una alarma de precio por encima del precio límite. Si la alarma golpea usted puede mover su parada para romper incluso en el resto de dos mini lotes e incluso si el par invierte usted camina lejos con un beneficio. Una vez más, si está utilizando el Forex Heatmapreg correctamente esto no es probable que suceda. Para una verificación más detallada de la entrada comercial y las técnicas de gestión de dinero forex, vea nuestro paquete de 35 lecciones. Consejo 9 - Si usted tiene cualquier par de divisas que se ha movido con fuerza a su favor, puede cerrar la mitad de sus lotes, la quotrule de pulgar que usamos, ajustar su orden de stop en los lotes restantes para quebrar y dejar que los lotes restantes montar en Las tendencias más grandes si son fuertes. Si decide cerrar una porción de sus lotes después de un movimiento fuerte, puede hacerlo al final de la sesión USD en una ventana aproximada de tiempo alrededor de las 10 - 11:00 hora del Este. Esto es generalmente cuando las parejas terminan sus movimientos y comienzan a consolidarse. Nuestra filosofía general es conseguir que tus paradas para romper incluso entonces dejen que la tendencia haga el trabajo. En cualquier comercio fuerte positivo cerrar la mitad de sus lotes y dejar que el resto paseo con la tendencia, otra regla general. La ampliación de lotes es uno de nuestros consejos de forex más lógica, y un gran escenario para cualquier comercio rentable. Extremidad 10 - en ForexEarlyWarning escribimos hacia fuera nuestros planes que negocian de la modernidad y proporcionamos la dirección del plan de la gerencia de la entrada del comercio también. Los planes de negociación se han empleado con éxito en acciones y comercio de materias primas y funcionan bien para la divisa al contado. Con el fin de preparar un plan de comercio de divisas llevamos a cabo el análisis de tiempo múltiples a través de 28 pares de divisas por grupo de divisas individuales. Determinamos las bolsas de fuerza y ​​debilidad mediante un análisis paralelo e inverso de agrupaciones de monedas individuales. Esto es completamente ausente de casi todos los planes de comercio y servicios de alerta comercial actualmente disponibles para los comerciantes de divisas. A continuación, evaluamos el soporte y la resistencia de los pares que estamos planeando para determinar puntos específicos de ubicación de alarma de precio, así como el potencial de pips. Para ayudar con la comprensión de este proceso compruebe este artículo acerca del análisis de tiempo múltiple. Extremidad 11 - Los nuevos comerciantes al forex del punto pueden aprender negociar con los pares menos volátiles de la modernidad (véase extremidad 3) y después pasar a los pares más volátiles más adelante. Tenga los pies mojados primero. Comerciantes experimentados de acciones y opción generalmente saben cómo manejar la volatilidad mejor, pero todavía hay un período de aprendizaje. Usted puede comenzar por sólo el comercio de papel de estas parejas volátiles, luego se gradúan a microlot comercio, a continuación, agregar a su comercio de dinero real cuando su nivel de comodidad sube. Cada individuo debe decidir cuándo es el momento adecuado. Si continúa con el comercio de papel los pares más volátiles que obtendrá la imagen. Otro de nuestros consejos de Forex más valiosos. Consejo 12 - Cuando compra o vende un par de divisas, se le paga o cobra intereses diariamente en base a las tasas de interés vigentes en todo el mundo en cada región. El interés de refinanciamiento diario, o swap, se ingresa en sus cuentas o se elimina diariamente en función de las posiciones forex spot que esté reteniendo. Cuando el comercio de papel ver cómo el interés se acumula o se debita diariamente de su cuenta. En ciertos pares de ingresos de intereses adicionales se pueden acumular con el tiempo, esto se llama un carry trade. Extremidad 13 - Hay épocas en su vida en que usted no debe negociar. Cuando está enfermo, distraído, tiene problemas familiares, problemas con la computadora, o cuando está muerto de cansancio. Admítelo y negocie cuando esté en el estado de ánimo correcto y las otras fases importantes de su vida estén en orden. Hacer de la divisa una parte importante y positiva de su vida y disfrutar de las otras fases de su vida por igual. Si no hay comercios disponibles tomando un descanso de la negociación y la computadora es buena, pasar tiempo con la familia y aficiones le mantendrá bien redondeado en todas las fases de la vida y cuando regrese a la computadora de su mente será actualizada y lista. Este es uno de los mejores forex consejos que podríamos sugerir. Consejo 14 - En algún momento de su carrera comercial, la electricidad se apagará, el Internet va a morir, su software o plataforma de negociación no funcionará, etcétera. Planifique con antelación para este tipo de problemas y siempre use órdenes de stop, un conjunto de tablas de precios convencionales de respaldo, indicadores de tendencia de respaldo, sistema de cotización de forex o sitio web, smartphone, guarde los números de teléfono de los corredores prácticos y programados en su teléfono, etc. Un plan de contingencia en su lugar o sistemas de respaldo para su hardware y sistemas de comercio en su lugar. No averigüe lo difícil y explote un comercio. Consejo 15 - Algunos patrones de cartas convencionales son muy importantes y pueden ayudarle a ser un comerciante mucho mejor. Concéntrese en el reconocimiento de banderines, banderas, doble tapa, doble fondo, cuñas ascendentes y descendentes y oscilaciones. Estos patrones de gráfico de divisas son fáciles de reconocer y se producen con frecuencia en el mercado de divisas, sino que también puede ayudar a confirmar su dirección de tendencia. Consejo 16 - Al utilizar el calendario de noticias económicas forex para activar una entrada de comercio asegúrese de que tiene un plan de comercio en frente de usted y sólo noticias comerciales en la dirección de la tendencia como su plan dice. Si el Forex Heatmapreg indica un comercio contra la tendencia sólo recuerde que esto puede ser un comercio a corto plazo. Seguir el calendario de noticias es uno de nuestros consejos de Forex más valiosos porque pocos comerciantes lo saben. Consejo 17 - El comercio de divisas es un proceso de paso sabio, primero demo comercio nuestros planes de comercio utilizando el Heatmapreg Forex para guiar sus entradas. Si estos oficios van bien, a continuación, comenzar a negociar con lotes de micro o fraccionaria mini lotes, a continuación, construir hasta un lote mini, los lotes mini múltiples y luego rampa con el tiempo a múltiples lotes mini y más allá de comercio a gran escala y lotes regulares. Construir la confianza a medida que vaya y no exponerse hasta que tenga sus procedimientos de entrada, el nivel de experiencia y los procedimientos de toma de beneficios por bien. No hay sustituto para la experiencia y la experiencia comercial no se puede enseñar. Consejo 18 - Análisis paralelo e inverso del forex spot es ignorado por casi todos los comerciantes de divisas. Preparamos nuestros planes de negociación utilizando análisis paralelo e inverso, pero análisis paralelo e inverso también puede ser utilizado en el punto de entrada para verificar sus operaciones. Por ejemplo, si emitimos un plan de compra en el USD / CHF y emitemos una alarma de precio en el primer nivel de resistencia, solo veremos el Heatmapreg de Forex cuando llegue la alarma. El mejor caso sería el fortalecimiento del USD y el debilitamiento del CHF en el punto de entrada. Nuestros clientes reportan ganancias consistentes en prácticamente todas las entradas bajo este escenario. Consejo 19 - Aprender a ser un comerciante de tendencia a largo plazo y la gestión de sus operaciones de divisas de manera diferente no es difícil. Cualquier comerciante puede hacer esto, que es uno de nuestros consejos de forex más fáciles de ejecutar. Si usted consigue en un comercio agradable con muchos pips positivos usted puede tomar siempre un cierto beneficio cerrando hacia fuera mitad de sus porciones usando el quotrule del pulgar. Si los marcos de tiempo a largo plazo y la tendencia indican una sólida tendencia de la divisa sólo celebrar el resto de sus lotes con un descanso incluso detener y mover la parada o escala más lotes a medida que ir más profundo en el beneficio. Vamos a identificar las tendencias y puntos de entrada, por lo que puede enseñar a ser un comerciante a largo plazo. Deje que el mercado de divisas hacer el trabajo para usted. Consejo 20 - Comercio sólo con la tendencia y el impulso del mercado de la divisa al contado. El forex es un mercado masivo y las tendencias deben ser respetadas. Para ayudarle a darle una mentalidad para ser un comerciante de la tendencia todos los comerciantes deben considerar la lectura del libro por Michael Covel titulado quotTrend Followingquot. Consejo 21 - La mayoría de los comerciantes de divisas cuero cabelludo el EUR / USD o GBP / USD utilizando indicadores estándar. Esto es completamente ineficaz. En Forexearlywarning no hacemos esto, intercambiamos 28 pares de divisas usando swing para posicionar trading. Nuestros clientes tienen una perspectiva más amplia de todo el mercado de divisas y el análisis paralelo e inverso del mercado nos distingue completamente. Si el comercio de la divisa utilizando nuestros métodos se preparan para cambiar completamente su enfoque a la negociación de la divisa forex. Los métodos que ha utilizado en el pasado le han fallado por lo que sólo tiene que dejar ir el pasado. Aprender a aprovechar el movimiento en 28 pares, en comparación con sólo uno o dos pares, es uno de nuestros consejos de alto valor forex. Sugerencia 22 - Nuestros planes de entrada en el comercio están escritos para ser flexibles para los usuarios finales y son un reflejo de las condiciones actuales del mercado. Usted no tiene que negociar si no quiere y probablemente habrá otro comercio mañana de todos modos. Nuestros precios y recursos educativos gratuitos hacen del fx trading una posibilidad a largo plazo. El comercio de divisas es ahora accesible y recuerde que usted siempre está en control. Si usted es un comerciante experimentado y puede configurar nuestros indicadores de tendencia libre y alarmas de precios o las alertas de la tarifa en su actual plataforma de gráficos y comercio si lo desea. Si necesita un buen conjunto de indicadores de tendencia de divisas gratis y alarmas de precio que tenemos a disposición de cualquier persona sin costo alguno. Consejo 23 - Los planes de negociación vienen con instrucciones, lea estas instrucciones del plan de comercio con cuidado antes de comenzar el comercio o demo / papel de comercio. Consejo 24 - El sitio web de Forexearlywarning está cargado de información educativa gratuita para los suscriptores y no suscriptores. La información está relacionada con nuestras técnicas de análisis de mercado, gestión de entradas y gestión del dinero. La información está disponible como artículos escritos, videos, presentaciones de diapositivas, y haga clic y reproduzca o descargue audios MP3. Simplemente haga clic en el sitio web de Forexearlywarning y encuentre los enlaces a esta información. Disfrute de estos recursos forex antes o después de convertirse en un suscriptor y aprender tanto como pueda sobre la divisa. También patrocinamos forex webinars el lunes y miércoles por la noche para cualquier comerciante de divisas a asistir. Estos seminarios incluyen lectura semanal de cartas, análisis de par de divisas, análisis de soporte y resistencia, y sesión de preguntas y respuestas. Extremidad 25 - Las extremidades valiosas de la divisa incluirían no dejar la regla de la divisa su vida. Hellip usted está a cargo. No mire a la computadora todo el día y toda la noche. Tenga siempre un plan comercial, el suyo o el nuestro, fije las alarmas del precio, y esté enterado de cuando las noticias importantes se están anunciando en el calendario de las noticias para reducir al mínimo tiempo delante del ordenador. Consejo 26 - Todos los pares de divisas están tendiendo o oscilando todo el tiempo de alguna forma o moda. Tendencia es un fuerte movimiento direccional hacia arriba o hacia abajo, oscilando es hacia arriba y hacia abajo de los movimientos y va hacia los lados dentro de un soporte y rango de resistencia comercial. Siempre negociamos en la dirección de la tendencia, pero si un par comienza a oscilar en una amplia gama le notificamos en cada plan diario de comercio. Al negociar oscilaciones forex la duración del comercio podría ser más corto plazo de los movimientos y debe entrar y salir algo más frecuentemente a menos que los ciclos de oscilación están en el marco de tiempo H4 o más grande. Consejo 27 - Siempre el comercio de un número de lotes que se sienten cómodos de comercio, algunas personas son de papel / demo de comercio de la zona de divisas, algunos están negociando lotes micro, otros mini lotes de comercio, y otros muchos muchos lotes regulares. Siempre se conoce emocionalmente. A medida que obtenga más experiencia el comercio correcto vendrá adelante y automáticamente sabrá cuándo aumentar el número de lotes en la entrada. La experiencia es la clave que sucederá naturalmente. Comience por el comercio de papel y luego lotes de micro, a continuación, medir su reacción emocional a medida que aumenta lotes con el tiempo. Sugerencia 28 - Si usted tiene alguna pregunta relacionada con nuestros planes de comercio de divisas, indicadores gratuitos, comercio de divisas o pagos de Paypal y cuestiones administrativas, póngase en contacto con forexearlywarning en cualquiera de nuestras cuatro casillas de correo electrónico e incluya su número de teléfono en caso de que lo necesitamos. Ofrecemos un teléfono o una consulta de Skype a cualquier persona que necesite uno. Tip 29 - Las monedas individuales impulsan los movimientos del mercado, no los indicadores, para que coincida con esto usted tiene que analizar las monedas individuales diariamente y deshacerse de todos los indicadores técnicos que han fracasado los comerciantes de divisas durante años. Dont los indicadores de comercio de comercio. Consejo 30 - Establezca algunas reglas para entradas comerciales. Nada complicado sólo 3 o 4 reglas por lo que son coherentes. Esto, junto con un par de reglas para la gestión del dinero y usted comenzará a hacer pips mucho más consistente y evitar las entradas de comercio mal. El comercio de la divisa tiene ciertos riesgos, ofrecemos a los comerciantes de divisas con una divulgación de riesgo completo de divisas para que todos puedan leer y ser conscientes de. El uso de estos consejos forex para los comerciantes diarios contribuirá a ser un comerciante de forex exitoso.

Btc Usd Forex Outlook

BTC / USD, que ha estado en un rango de negociación muy estrecho en los últimos días, ha dado un desglose de la zona de apoyo más importante en 423 y se ha roto por debajo de la zona clave de apoyo psicológico en 400. La moneda digital actualmente tiene soporte en el nivel 387. El desglose de los precios se debió a volúmenes superiores a la media, lo cual es motivo de preocupación para los comerciantes y los inversores. Un positivo enorme para el Bitcoin vino en la forma de España que reconoce la modernidad digital como forma electrónica de pago. La noticia puede ser la apertura que los inversionistas de Bitcoin han estado buscando desde su creación. Los inversionistas y los comerciantes de Bitcoin siempre quisieron que la moneda fuera reconocida como una forma legítima de pago por una agencia gubernamental. El tratamiento de Bitcoin como una moneda y no como un activo financiero es un gran positivo y contradictorio con lo que Estados Unidos ha hecho. España también ha visto el uso desenfrenado de Bitcoin como una forma de pago en sus distritos de moda, que también se está viendo como un gran positivo. Además, la creación de un quiosco de dos vías ATMSrsquo de empresas como BitOceam Technologies se está viendo como un cambio de juego positivo para la industria. Los quioscos permitirían la compra y venta de bitcoins, así como el apoyo a un intercambio multi-moneda y la compañía cree que se atengan a todas las normas y reglamentos. Es imprescindible saber que el BTC / USD se negocia actualmente por debajo de todos sus promedios móviles diarios importantes. El índice relativo de la fuerza negocia actualmente en el territorio bajista y no muestra ninguna muestra de una inversión. Del mismo modo, el oscilador estocástico se está comerciando actualmente en la zona de sobreventa, pero no está mostrando ningún signo de una inversión que es indicativo de los osos que tienen la parte superior. Nota de riesgo: DailyForex no será responsable de ninguna pérdida o daño resultante de la confianza en la información contenida en este sitio web, incluyendo Noticias de mercado, análisis, señales comerciales y revisiones de brokers de Forex. Los datos contenidos en este sitio web no son necesariamente en tiempo real ni precisos, y los análisis son opiniones del autor y no representan las recomendaciones de DailyForex ni de sus empleados. El comercio de divisas en margen conlleva un alto riesgo y no es adecuado para todos los inversores. Como producto apalancado, las pérdidas pueden exceder los depósitos iniciales y el capital está en riesgo. Antes de decidir negociar Forex o cualquier otro instrumento financiero, debe considerar cuidadosamente sus objetivos de inversión, nivel de experiencia y apetito por el riesgo. Trabajamos duro para ofrecerle valiosa información sobre todos los corredores que revisamos. Con el fin de proporcionarle este servicio gratuito, recibimos honorarios de publicidad de los corredores, incluyendo algunos de los listados en nuestra clasificación y en esta página. Mientras hacemos todo lo posible para asegurar que todos nuestros datos estén actualizados, le recomendamos que verifique nuestra información directamente con el intermediario. Riesgo: DailyForex no se hace responsable de ninguna pérdida o daño resultante de la confianza en la información contenida en este sitio web, incluyendo noticias de mercado, análisis, señales comerciales y revisiones de corredores de Forex. Los datos contenidos en este sitio web no son necesariamente en tiempo real ni precisos, y los análisis son opiniones del autor y no representan las recomendaciones de DailyForex ni de sus empleados. El comercio de divisas en margen conlleva un alto riesgo y no es adecuado para todos los inversores. 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No existe un intercambio centralizado para que se produzca ninguna transacción con esta moneda. Cualquier número de Bitcoins se puede enviar a cualquier persona que viva en cualquier parte del mundo sin la intervención de instituciones financieras tradicionales como los bancos. Cualquier usuario que desee utilizar Bitcoins necesita tener sólo una dirección Bitcoin y una conexión a Internet confiable. El usuario debe permanecer en línea mientras la transacción deba ser procesada. Cada transacción que se lleva a cabo se registra en un ledger público denominado blockchain. Sin embargo, cualquier usuario puede recibir Bitcoins incluso cuando están fuera de línea a su dirección de Bitcoin. Un usuario puede obtener una dirección de Bitcoin descargando un cliente de Bitcoin. Los más populares son Bitcoin-qt y Multibit. La diferencia que existe entre los dos es en el tamaño de la cadena de bloque que necesita ser descargado. Un usuario que quiere descargar Bitcoin-qt necesita alrededor de 10 GB de espacio en el disco duro. Multibit es una versión más ligera. Uno puede obtener una dirección de Bitcoin también por conseguir una cartera en línea. Estos son sitios web especializados que ofrecen servicios de Bitcoin. Almacenan las monedas en un almacén frío que son depósitos seguros fuera de línea para prevenirlas de cualquier apropiación indebida o hurto. Sólo un pequeño porcentaje se mantiene en línea para la redención inmediata. Bitcoins también se pueden comprar a través de intercambios en línea como Coinbase, Bitstamp. net, etc Si usted es un comerciante de divisas, la mejor opción sería BTC-E, que tiene su propia plataforma MetaTrader. Si usted es un comerciante de divisas que quiere el comercio en Bitcoins, sigue leyendo para encontrar los criterios que necesita tener en cuenta para elegir los mejores corredores de divisas que ofrecen Bitcoin comercio. Mejor corredor de Forex que ofrece Bitcoin Trading Cómo elegir uno Dado a continuación son 10 factores que debe tener en cuenta para elegir el mejor corredor de divisas. Es una buena idea para identificar tres o cuatro corredores que ofrecen Bitcoin comercio y luego elegir el mejor que satisface todos los criterios belowsaid. Es importante elegir un corredor de divisas que cumpla con todas las regulaciones establecidas por las autoridades reguladoras locales e internacionales. Esto asegura que el corredor de la divisa tiene una clara percepción de la empresa, está suficientemente capitalizado y mantiene los fondos de los clientes en cuentas segregadas. 2: Seguridad de los datos Cualquier trato con el corredor de la divisa requiere que el cliente comparta datos personales datos financieros, detalles de pasaporte y otros detalles de factura de servicios públicos. Por lo tanto, es importante que el corredor asegura cien por ciento de seguridad para los datos. El corredor también debe ofrecer un alto nivel de seguridad en Internet. Es vital que el broker de forex haya instalado el cifrado SSL para evitar la intercepción de datos confidenciales por los destinatarios equivocados. Es bueno elegir un corredor de divisas que ofrece la autenticación de dos factores. Esto hace que sea difícil para los hackers entrometerse en las cuentas de los clientes. También debe elegir un corredor que tiene una extensa política de privacidad. Esto aseguraría que sus detalles no sean vendidos por el roto a cualquier persona. Dependiendo de su apetito de negociación, puede elegir un creador de mercado que tiene mostradores de operaciones o elegir un corredor de STP / ECN que pasa su pedido a un mercado interbancario. 4: Cartera de negociación Elegir un corredor de divisas que ofrecen no sólo las monedas, sino también los metales preciosos, Bitcoins, acciones, bonos, materias primas, opciones de índice, etc 5: Comisiones, Tarifas y Spreads El mejor corredor de divisas ofrecería las tasas de comisión más competitivas y Honorarios razonables. Los spreads ofrecidos por el corredor deben estar en sintonía con sus requisitos específicos. 6: Plataformas de negociación Es particularmente importante elegir un corredor que ofrece una cuenta demo. El comerciante puede practicar algunas carreras secas antes de operar en los mercados reales. La plataforma de negociación ofrecida por el usuario debe ser fácil de usar, navegable y rico con características. 7: Estilo de la negociación Asegúrese de que su estilo de negociación es compatible con la del corredor que ofrece el comercio Bitcoin. 8: Opciones de la cuenta Elija un corredor de divisas que ofrezca una cantidad razonable como depósito mínimo, retiro justo y condiciones de pago, ratio de apalancamiento aceptable, términos de negociación y otras características. 9: Servicio al cliente Elija un corredor de divisas que ofrezca buenas y confiables opciones de servicio al cliente. 10: Herramientas de la educación y de comercio El mejor corredor de la divisa tiene en oferta una serie de herramientas de comercio, tutoriales y guías que ayudarían al comerciante en su esfuerzo. Los mejores corredores de Forex que ofrecen Bitcoin Trading Etoro es el último entre los corredores de Forex para hacer una incursión en la oferta de comercio con Bitcoins. Ofrecen CFDs. Sin embargo, este sitio no se recomienda para los comerciantes de día como los comerciantes pueden entrar y salir de las operaciones sólo hasta cuatro veces en un día. Este intermediario utiliza Bitstamp como feed de datos para las referencias de precios. Es de señalar que no aceptan clientes de EE. UU. El comercio Bitcoin del sitio web de Ava Trade está disponible a través de CFDs: Bitcoin Mini y Bitcoin Weekly. Los apalancamientos ofrecidos son 2: 1 y 20: 1, respectivamente. Mientras que Bitcoin Mini CFD no expira, Bitcoin Weekly CFD expira a las 21.00 horas todos los viernes. Para ambos contratos, el feed de datos utilizado es de BTC-E. Ava Trade también proporciona una cantidad adicional de 10 además de la propagación. Ava Trade no permite el comercio de fin de semana. Este es un inconveniente para los comerciantes, ya que no pueden aprovechar el hecho de que Bitcoins se pueden negociar en todos los 7 días de la semana a diferencia de las monedas. Ava Trade no acepta clientes estadounidenses. Instaforex ha introducido recientemente la facilidad de comercio en Bitcoins a sus clientes. El apalancamiento ofrecido por el corredor es 25: 1. No hay entrega real de la criptografía durante el comercio. Las ganancias se acumulan a partir de las fluctuaciones de tasas de Bitcoins. La criptoconversión se puede negociar en la plataforma InstaForex con un apalancamiento de hasta 1:25. Usted también puede tener gusto: Todo sobre la mayoría de los corredores de la divisa confiables Las mejores compañías de la divisa a la divisa del comercio en línea Cómo comenzar el comercio de la divisa con la plataforma de MetaTrader 4 Aprenda sobre la comercialización de Bitcoin MarketBitcoin pronostica El valor del Bitcoin (símbolo: XBT o BTC) Bitcoin análisis técnico es necesario para saber cuándo comprar y vender esta moneda. Varios intercambios de divisas en línea están disponibles donde uno puede intercambiar dólares y otras monedas para Bitcoins. Los comerciantes de DailyForex monitorean continuamente los mercados de Bitcoin y le proporcionan las previsiones de Bitcoin (Mayormente XBT / USD) que le muestran cómo beneficiarse de esta moneda única. Vea los giros del Bitcoin basados ​​en el análisis técnico de Bitcoin, la disponibilidad global y la regulación gubernamental en el análisis de mercado de Bitcoin a continuación. Busque por categoría Corredores de Forex Bitcoin Forecast Obtenga el pronóstico de bitcoin para el 21 de agosto de 2014 aquí. Obtenga el pronóstico de bitcoin para el 20 de agosto de 2014 aquí. Obtenga el pronóstico de bitcoin para el 19 de agosto de 2014 aquí. BTC / USD en los gráficos diarios ha estado en una tendencia bajista muy fuerte desde el momento en que se ha roto por debajo del importante nivel de soporte en 556. Obtenga el pronóstico de bitcoin para el 14 de agosto de 2014 aquí. En las últimas 24 horas, los precios de Bitcoin han alcanzado nuevos niveles de volatilidad durante un tiempo, registrando una caída de más de 3 para probar niveles tan bajos como 570, antes de recuperarse marginalmente. BTC / USD en los gráficos diarios se rompió por debajo del extremo inferior de la formación triangular que se ve como un signo bajista en la parte posterior de buenos volúmenes. Después de la ruptura vemos el siguiente nivel de soporte para la moneda digital en torno a 543. BTC / USD en las cartas por hora ha mostrado algún impulso en el alza. Tiene resistencia en 595 que es la línea de tendencia inclinada hacia abajo. Después de la volatilidad de la semana pasada, las cosas se estabilizaron en gran parte del patrón de Julys, con BTC / USD en las listas de horas continuó operando en un rango de negociación muy estrecho mientras los comerciantes e inversionistas todavía tratan de lidiar con la dirección futura de la moneda digital. BTC / USD en las cartas por hora se ha estado negociando en un rango de negociación muy estrecho que forma un triángulo. Los precios han sido incapaces de romper por encima o por debajo de las zonas de apoyo y resistencia. Bitcoin está listo para marcar la tercera derrota consecutiva semanal. Durante el transcurso de la semana, la moneda digital tomó el apoyo de la región de soporte técnico y fundamental de 540-550 y rebotó desde el nivel de sobreventa de 555,90 a un máximo de 607,20. Los osos claramente tienen la ventaja en esta batalla y sería seguro decir que los toros tomarán algún tiempo para recuperarse. Bitcoin, que se cotizaba en torno a 580-585 ayer, ahora ha caído aproximadamente 5 a 555-560 niveles. BTC / USD en las cartas por hora se rompió por debajo de la línea de soporte del triángulo en una volátil sesión de ayer. BTC / USD intentó romper por encima de la zona de resistencia dentro del triángulo, pero encontró una cantidad considerable de presión de venta a niveles más altos. Después de romper con el rango de comercio estrecho de cerca de un mes, BTC / USD ha formado una formación de triángulo y está operando dentro de una nueva gama. Obtenga la perspectiva de Bitcoin para el 29 de julio de 2014 aquí. Bitcoin continúa a la deriva inferior post la renuncia de Barry Silbert como el CEO de SecondMarket. Riesgo: DailyForex no se hace responsable de ninguna pérdida o daño resultante de la confianza en la información contenida en este sitio web, incluyendo noticias de mercado, análisis, señales comerciales y revisiones de corredores de Forex. Los datos contenidos en este sitio web no son necesariamente en tiempo real ni precisos, y los análisis son opiniones del autor y no representan las recomendaciones de DailyForex ni de sus empleados. El comercio de divisas en margen conlleva un alto riesgo y no es adecuado para todos los inversores. Como producto apalancado, las pérdidas pueden exceder los depósitos iniciales y el capital está en riesgo. Antes de decidir negociar Forex o cualquier otro instrumento financiero, debe considerar cuidadosamente sus objetivos de inversión, nivel de experiencia y apetito por el riesgo. Trabajamos duro para ofrecerle valiosa información sobre todos los corredores que revisamos. Con el fin de proporcionarle este servicio gratuito, recibimos honorarios de publicidad de los corredores, incluyendo algunos de los listados en nuestra clasificación y en esta página. Mientras hacemos todo lo posible para asegurar que todos nuestros datos estén actualizados, le recomendamos que verifique nuestra información directamente con el intermediario. 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Forex Fibonacci Indicador De Retracement

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Debido a su popularidad y uso generalizado por los analistas técnicos, al menos debe saber cómo interpretar los números de Fibonacci. Una palabra de la precaución sin embargo, como cualquier indicador es sabio buscar la regeneración de fuentes adicionales para reforzar su análisis inicial antes de basar un comercio grande solamente en los Fibs. En esta lección, aprenderá cómo identificar niveles de retracement potencial usando relaciones derivadas de la Secuencia de Fibonacci. Para comenzar, primero debemos revisar la Secuencia de Fibonacci. Esto es solo para propósitos de información general - Los ejemplos mostrados son para propósitos ilustrativos y pueden no reflejar los precios actuales de OANDA. No es un consejo de inversión o un incentivo al comercio. La historia pasada no es una indicación del funcionamiento futuro. 169 1996 - 2016 OANDA Corporation. Todos los derechos reservados. OANDA, fxTrade y OANDAs fx familia de marcas son propiedad de OANDA Corporation. Todas las demás marcas registradas que aparecen en este sitio web son propiedad de sus respectivos propietarios. La negociación con apalancamiento en contratos de divisas u otros productos fuera de bolsa en el margen conlleva un alto nivel de riesgo y puede no ser adecuado para todos. Le aconsejamos que considere cuidadosamente si el comercio es apropiado para usted a la luz de sus circunstancias personales. Usted puede perder más de lo que invierte. La información en esta página web es de carácter general. Le recomendamos que busque asesoramiento financiero independiente y le asegure que entiende completamente los riesgos involucrados antes de operar. El comercio a través de una plataforma en línea conlleva riesgos adicionales. Consulte nuestra sección legal aquí. Las apuestas de spread financiero sólo están disponibles para los clientes de OANDA Europe Ltd que residan en el Reino Unido o la República de Irlanda. CFDs, capacidades de cobertura de MT4 y coeficientes de apalancamiento superiores a 50: 1 no están disponibles para los residentes de los Estados Unidos. La información en este sitio no está dirigida a residentes de países donde su distribución, o uso por cualquier persona, sería contraria a la ley o regulación local. OANDA Corporation es un Comerciante de la Comisión de Futuros registrado y Distribuidor Minorista de Divisas con la Commodity Futures Trading Commission y es miembro de la National Futures Association. No: 0325821. Por favor refiérase a la Alerta de Inversionista FOREX de NFAs donde sea apropiado. Las cuentas de OANDA (Canadá) Corporation ULC están disponibles para cualquier persona con una cuenta bancaria canadiense. OANDA (Canadá) Corporation ULC está regulada por la Organización de Regulación de la Industria de Inversiones de Canadá (OCRMMO), que incluye la base de datos de verificación de consultores en línea de la OCRCM (Informe de Asesoría de la OCRVI). Un folleto que describe la naturaleza y los límites de la cobertura está disponible a solicitud o en cipf. ca. OANDA Europe Limited es una empresa registrada en Inglaterra número 7110087, y tiene su domicilio social en Floor 9a, Tower 42, 25 Old Broad St, Londres EC2N 1HQ. Está autorizado y regulado por la Autoridad de Conducta Financiera. No .: 542574. OANDA Asia Pacific Pte Ltd (Co. Reg. No 200704926K) posee una Licencia de Servicios de Mercados de Capitales emitida por la Autoridad Monetaria de Singapur y también tiene licencia de la Empresa Internacional Singapur. OANDA Australia Pty Ltd está regulada por la Comisión Australiana de Valores e Inversiones ASIC (ABN 26 152 088 349, AFSL N ° 412981) y es el emisor de los productos y / o servicios de esta página web. Es importante que considere la actual Guía de Servicios Financieros (FSG). Declaración de divulgación del producto (PDS). Términos de Cuenta y cualquier otro documento pertinente de OANDA antes de tomar cualquier decisión de inversión financiera. Estos documentos se pueden encontrar aquí. OANDA Japan Co. Ltd. Primer Director de Negocios de Instrumentos Financieros del Tipo I de Kanto No. 2137 Número de abonado de la Asociación de Futuros Financieros del Instituto de Finanzas de Kanto 1571. El comercio de divisas y / o CFDs en margen es de alto riesgo y no es adecuado para todo el mundo. Las pérdidas pueden exceder la inversión. Los contratos por diferencias (CFDs) y las capacidades de cobertura no están disponibles para los residentes de los Estados Unidos. Puede utilizar Fibonacci como un indicador principal Resumen del artículo: Al estudiar cómo colocar los oficios en la dirección de la tendencia muchos comerciantes se centran en los cuatro indicadores más comunes utilizados Por los comerciantes técnicos. Sin embargo, agregando Fibonacci a su comercio. No sólo puede localizar objetivos futuros para las paradas y las salidas, pero también puede encontrar disparadores para mejorar sus resultados de comercio de divisas en tan sólo dos pasos. Cada comerciante quiere encontrar configuraciones de alta probabilidad. Naturalmente, sentimos que el comercio en la dirección de la tendencia general es la mejor manera de poner las probabilidades de éxito a su favor. Más allá del comercio en la dirección de la tendencia dominante hay algunas herramientas que puede utilizar para ayudarle a encontrar objetivos específicos de entrada y salida. ¿Qué son los números de Fibonacci? En resumen, números de Fibonacci o ratios son matemáticamente números significativos que se producen a través de la naturaleza ya menudo en los mercados financieros. Fueron descubiertos por Leonardo de Pisa en el siglo XIII y fue conocido como el Matemático más talentoso de la Edad Media. El número o la proporción más importante es los niveles 61.8 o .618. También hay una extensión 1.618 junto con 2.618. En el comercio de Forex, los retrocesos de Fibonacci pueden identificar posibles niveles de soporte / resistencia. Aprender Forex: Niveles Importantes de Fibonacci Aplicados a EURUSD para Encontrar la Carta de Soporte Creado por Tyler Yell, CMT Desde una perspectiva comercial, los niveles de Fibonacci más comúnmente usados ​​son los 38.2, 50, 61.8 ya veces 23.6 y 76.4. En una tendencia fuerte, que siempre queremos negociar, un retroceso mínimo es de alrededor de 38,2 mientras que en una tendencia más débil, los retrocesos pueden ser 61,8 o incluso 76,4. Un retroceso completo o una ruptura de 100 del movimiento anterior anularía el movimiento actual. ¿Cómo debo dibujar la línea de tendencia de retracción de Fibonacci? Lo más importante es saber que la base de la línea de tendencia debe dibujarse de izquierda a derecha. Si hay una tendencia alcista y yoursquore actualmente notar un retroceso a la baja, entonces yoursquod quiere buscar apoyo en uno de los niveles que aparecen en la tabla como vemos arriba en EURUSD. Si actualmente hay una tendencia bajista (hacia abajo) y un retroceso está tomando forma entonces yoursquod quiere buscar resistencia. Aprenda Forex: Niveles Importantes de Fibonacci Aplicados a GBPUSD (Buscando Resistencia) Gráfico Creado por Tyler Yell, CMT Una nota importante sobre el uso de cualquier metología de comercio es que ni usted ni yo podemos adivinar con exactitud perfecta un movimiento futuro. Así que lo siguiente mejor es observar de cerca los niveles de apoyo y resistencia. Una vez que usted nota un movimiento fuerte fuera de apoyo en una tendencia alcista o la resistencia en una tendencia a la baja, entonces puede utilizar más niveles de resistencia como objetivos de precios. Dos métodos de usar Fibonacci para encontrar los objetivos de precio probable Los dos métodos wersquoll dirección en este artículo con Fibonacci están utilizando los niveles de Fibonacci Retracement en la dirección de la tendencia predominante y utilizando Fibonacci Retracement / Extensiones como objetivos o Fibonacci Expansion Tool. Como un refresco, la tendencia predominante es la que usa para dibujar la línea de Fibonacci. Por lo tanto, en una tendencia bajista prevalente, porque usted dibujó de izquierda a derecha y de arriba a abajo, usted está buscando la resistencia que se honra y se mueve de nuevo a la desventaja. APRENDA FOREX: AUDUSD muestra cómo se pueden utilizar retrocesos como gráfico de objetivos de precios creado por Tyler Yell, reglas de proyección de CMT Fibonacci En primer lugar, usted quiere centrarse en el comercio en la dirección de la tendencia de la carta que está negociando. La tendencia semanal puede variar de la tendencia en el gráfico de 4 horas, pero si yoursquore que negocia en el gráfico de 4 horas que ésa es la tendencia que usted debe centrarse encendido. Extensiones de precios de Fibonacci Una manera fácil de pensar en las extensiones de Fibonacci vs retracements es que las extensiones van más allá de 100 con la misma herramienta utilizada para encontrar niveles de retracement. Para encontrar un nivel de extensión en una nueva tendencia bajista, ejecutaría la extensión de bajo a alto para posible soporte. A la inversa, en una nueva tendencia alcista, se ejecutarían las extensiones de alto a bajo para la posible resistencia que puede actuar como objetivos de beneficio. Los niveles más comúnmente usados ​​son los 1,00, 1,272, 1,618, 2,00 ó 2,618. Expansiones de Fibonacci o objetivos de precio es su tercera opción de herramienta Las expansiones o los objetivos de precio son diferentes de las extensiones aunque parezcan similares. La principal variación es que yoursquore ahora utilizando tres pivotes clave en el mercado para encontrar su nivel objetivo. Para la resistencia potencial o los objetivos de compra, que podría dibujar a partir de un punto más bajo a un mayor de alta a una baja para obtener resistencia. Para el apoyo potencial o la venta de objetivos que se dibuja a partir de una alta mayor a la parte baja baja importante a otro alto importante de izquierda a derecha. En resumen, si tuya usa dos puntos solo, tuya usa retracements o extensiones. Si yoursquore utilizando tres puntos para su objetivo, entonces yoursquore utilizando la expansión o los objetivos de precio. Los niveles comunes utilizados para las expansiones son 0,618, 1,00 y 1,618. Fibonacci Expansiones y Extensiones puede ser un gran indicador de los objetivos de precios una vez que se respeta el nivel de Retracement. Decidir qué herramienta utilizar es una elección personal para los objetivos de precios, ya que ambos métodos tienen sus beneficios. Debido a que esta herramienta te está llevando a un territorio con un nuevo precio, se recomiendan las paradas traseras junto con el tamaño del comercio adecuado para que su riesgo siempre esté contenido. --- Escrito por Tyler Yell, Instructor Comercial Para ser agregado a la lista de distribución de correo electrónico de Tylerrsquos, haga clic aquí. DailyFX proporciona noticias forex y análisis técnico sobre las tendencias que influyen en los mercados de divisas globales. Indicador de Retracement de Fibonacci de MT4 para MT4 Fibonacci Retracement Indicador para MT4 es utilizado por muchos comerciantes técnicos, que le ayudará a identificar Take Profit y Stop Loss lugares Hay múltiples Fibonacci Herramientas por ahí como: Fibonacci Retracement Fibonacci Extensiones Fibonacci Arcs Fibonacci Fans En este artículo nos centraremos sólo en Fibonacci Retracement Indicator que es posiblemente utilizado Indicador de Fibonacci herramientas. Fibonacci números se pueden utilizar y se encuentran en la naturaleza, la arquitectura, la ciencia y la divisa. En los gráficos MT4 los niveles de Retracción de Fibonacci se tratan como soporte y resistencia por ejemplo 23.6, 38.2, 50, 61.8, 100 y otros. En Forex el 0.382, 0.500, 0.168, 1.000 son los números más utilizados para los comerciantes. Pero hay otros que puedes agregar como 0.236, 0.764.8230 Meta Trader 4 / MT4 ya ha construido en la herramienta Fibonacci Retracement Indicator, pero tendrás que dibujarlo manualmente. Con el fin de hacer su vida más fácil que le proporcionó con pocos Fibonacci Retracement Indicator8217s que se dibuja Auto Fibonacci Retracements por su cuenta. Después de un movimiento de precios significativo hacia el camino alcista o bajista, los niveles de soporte y resistencia son muy a menudo en o cerca de estas líneas. Esta es la configuración disponible para Fibonacci Retracement Indicator8217s: que puede cambiar: Auto Fibonacci Retracement-V2: fiboColor: Color para mostrar Fibonacci líneas fiboWidth: Ancho para Fibonacci líneas fiboStyle: qué estilo para las líneas Fibonacci (sólido, punteado, 8230) unretracedZoneColor : ¿Qué color mostrar la Zona no Retirada showUnretracedZone: ¿mostramos la Zona no Retirada XITFIBS: FibonacciRetracement: ExtDepth: cuánto atrás queremos usar para calcular Fibonacci Retracement FiboLevels: establece los niveles de Fibonacci que quieres mostrar Fibo1Color: Fibonacci (color para la primera Fibo1Style: Estilo de línea del primer Fibonacci que dibuja la línea vertical entre el bajo y el alto en el gráfico (sólido, punteado, 8230) Fibo1LevelsStyle: Line (Línea de Fibonacci Retracement) Fibo1Width: Ancho de línea del primer Fibonacci dibujo línea vertical entre bajo y alto en el gráfico) Estilo de los primeros niveles de dibujo de Fibonacci (sólido, punteado, 8230.) Fibo2Color: Fibonacci (color para el segundo dibujo de Fibonacci Retracement) Fibo2Width: Ancho de línea del segundo Fibonacci que dibuja la línea vertical entre bajo y alto en el gráfico) Fibo2Style: Fibonacci que dibuja la línea vertical entre bajo y alto en la carta (sólido, punteado, 8230) Fibo2LevelsStyle: Estilo de la línea de los segundos niveles de dibujo de Fibonacci (sólido, punteado, 8230.) MostrarAnterior: sólo mostrar un dibujo de Fibonacci o dos alertasOn: ¿Cuál es la tolerancia de la alerta touchChanell: queremos alertas al tocar alertas de canalMensaje: mensaje para alertas alertSound: ¿queremos alertas sonoras allertEmail: alertas por correo electrónico alertsShowTouched: mostrar alarmas tocadas Cómo instalar Fibonacci Retracement Indicator en MetaTrader 4 / MT4: Copie / guarde el archivo MQ4 / EX4 en su carpeta C: Program FilesMetaTrader 4expertsindicators (o cambie la carpeta a su nombre de instalación a veces forex broker) Reinicie su aplicación MetaTrader 4 (asumiendo it8217s actualmente abierto) 8230 o Lance su aplicación MetaTrader 4 A la izquierda , Busque la ventana 8220 Navigator 8221 y bajo la pestaña 8220 Common 8221, busque en la sección 8220 Custom Indicators 8221 Encuentre el indicador que acaba de descargar en la carpeta indicada en el paso 1 Arrastre (haga clic y arrastre) el indicador en El gráfico Seleccione su configuración y haga clic en Aceptar. TADA and your done Suscribirse / Conectarse: Suscríbase a nuestro boletín de correo electrónico para recibir actualizaciones y por favor visítenos en nuestras redes sociales: Mensajes relacionados: NotifyOrderOpenClose Indicador para MT4 RSI Indicador de divergencia para MT4 No hay comentarios. Deja un comentario Haz clic aquí para cancelar la respuesta. Suscríbase / Conecte Subscríbase a nuestro boletín de correo electrónico para recibir actualizaciones y por favor visite nuestras redes sociales: copia 2016 Forex MT4 EA. Todos los derechos reservados. Descargar

Efectos Contables De Las Opciones Sobre Acciones

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IAS Plus IAS más IAS Plus IFRS 2 Pagos basados ​​en acciones Quick Article Enlaces Visión general La NIIF 2 Pagos basados ​​en acciones requiere que una entidad reconozca las transacciones de pago basadas en acciones (tales como acciones concedidas, opciones de acciones o derechos de apreciación de acciones) en sus estados financieros , Incluidas las transacciones con empleados u otras partes para liquidar en efectivo, otros activos o instrumentos de patrimonio de la entidad. Se incluyen requisitos específicos para operaciones de pago basadas en acciones basadas en acciones y liquidadas en efectivo, así como aquellas en las que la entidad o proveedor puede elegir entre instrumentos de efectivo o de capital. IFRS 2 se emitió originalmente en febrero de 2004 y se aplicó por primera vez a los períodos anuales que comenzaron en o después del 1 de enero de 2005. Historial de la NIIF 2 G41 Documento de discusión Contabilidad para pagos basados ​​en acciones IASB invita a comentarios sobre G41 Documento de discusión Contabilidad para Pagos Basados ​​en Acciones Fecha límite de comentarios 15 Diciembre 2001 Exposure Draft ED 2 Pagos basados ​​en acciones publicados Fecha límite para comentarios 7 Marzo 2003 IFRS 2 Pagos basados ​​en acciones emitidos Efectivo para ejercicios iniciados en o después del 1 de enero de 2005 (Modificaciones a la NIIF 2) Aplicable a los períodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2009 Modificado por Mejoras a las NIIF (alcance de la NIIF 2 y de la NIIF revisada 3) Efectivo para los períodos anuales que comiencen a partir del 1 de julio de 2009 Modificado por las transacciones de pago basadas en acciones liquidadas en efectivo del grupo Efectivo para los períodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2010 Modificado por las mejoras anuales a las NIIF 20102012 Ciclo Periodos que comiencen a partir del 1 de julio de 2014 Modificado por Clasificación y Medición de Operaciones de Pago Basadas en Acciones (Enmiendas a la NIIF 2) Efectivo para períodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2018 Interpretaciones relacionadas Enmiendas en consideración Resumen de la NIIF 2 En junio de 2007, Deloitte IFRS Global Office publicó una versión actualizada de nuestra Guía IAS Plus de la NIIF 2 Pagos basados ​​en acciones 2007 (PDF 748k, 128 páginas). La guía no sólo explica las disposiciones detalladas de la NIIF 2 sino que también trata de su aplicación en muchas situaciones prácticas. Debido a la complejidad y la variedad de los premios de pago basado en acciones en la práctica, no siempre es posible ser definitivo en cuanto a cuál es la respuesta correcta. Sin embargo, en esta guía, Deloitte comparte con usted nuestro enfoque para encontrar soluciones que creemos estar de acuerdo con el objetivo de la Norma. Edición especial de nuestro boletín IAS Plus Encontrará un resumen de cuatro páginas de la NIIF 2 en una edición especial de nuestro boletín IAS Plus (PDF 49k). Definición de pago basado en acciones Un pago basado en acciones es una transacción en la que la entidad recibe bienes o servicios como contrapartida de sus instrumentos de patrimonio o incurriendo en pasivos por montos basados ​​en el precio de las acciones de los derechos o de otros instrumentos de patrimonio de la entidad . Los requisitos contables para el pago basado en acciones dependen de cómo se liquidará la transacción, es decir, mediante la emisión de (a) capital, (b) efectivo, (c) capital o efectivo. Alcance El concepto de pagos basados ​​en acciones es más amplio que las opciones de acciones de los empleados. La NIIF 2 abarca la emisión de acciones, o derechos sobre acciones, a cambio de servicios y bienes. Ejemplos de elementos incluidos en el alcance de la NIIF 2 son derechos de apreciación de acciones, planes de compra de acciones de empleados, planes de propiedad de acciones de empleados, planes de opciones de acciones y planes donde la emisión de acciones (o derechos de acciones) Condiciones. La NIIF 2 se aplica a todas las entidades. No hay exención para entidades privadas o pequeñas. Además, las filiales que utilizan sus padres o filiales subsidiarias como contrapartida de bienes o servicios están dentro del alcance de la Norma. Hay dos excepciones al principio de alcance general: Primero, la emisión de acciones en una combinación de negocios debe ser contabilizada de acuerdo con la NIIF 3 Combinaciones de Negocios. Sin embargo, debe tenerse cuidado de distinguir los pagos basados ​​en acciones relacionados con la adquisición de los relacionados con los servicios continuos de los empleados. En segundo lugar, la NIIF 2 no aborda los pagos basados ​​en acciones dentro del alcance de los párrafos 8-10 de la NIC 32 Instrumentos Financieros. O los párrafos 5-7 de la NIC 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición. Por lo tanto, la NIC 32 y la NIC 39 deben aplicarse para los contratos de derivados basados ​​en productos básicos que pueden ser liquidados en acciones o derechos sobre acciones. La NIIF 2 no se aplica a transacciones de pago basadas en acciones que no sean para la adquisición de bienes y servicios. Por lo tanto, los dividendos de acciones, la compra de acciones propias y la emisión de acciones adicionales quedan fuera de su alcance. Reconocimiento y valoración La emisión de acciones o derechos a acciones requiere un aumento en un componente del patrimonio neto. La NIIF 2 requiere que la partida de débito compensatorio sea registrada como gasto cuando el pago de bienes o servicios no representa un activo. El gasto debe ser reconocido como los bienes o servicios se consumen. Por ejemplo, la emisión de acciones o derechos a acciones para comprar inventario se presentaría como un aumento en el inventario y se contabilizaría sólo una vez que el inventario se vendiera o deteriorara. Se supone que la emisión de acciones totalmente adquiridas, o derechos sobre acciones, se relaciona con el servicio pasado, requiriendo que el valor completo del valor razonable de la fecha de la concesión se contabilice inmediatamente. Se considera que la emisión de acciones a los empleados con, por ejemplo, un período de consolidación de tres años, se relaciona con los servicios durante el período de consolidación de derechos. Por lo tanto, el valor razonable del pago basado en acciones, determinado a la fecha de la concesión, debe ser gasto durante el período de consolidación de derechos. Como principio general, el gasto total relacionado con los pagos basados ​​en acciones basados ​​en acciones equivaldrá al múltiplo del total de instrumentos que se adquieran y al valor razonable de fecha de cesión de dichos instrumentos. En pocas palabras, hay truing up para reflejar lo que sucede durante el período de adquisición. Sin embargo, si el pago basado en acciones con liquidación de acciones tiene una condición de rendimiento relacionada con el mercado, el gasto aún se reconocería si se cumplen todas las demás condiciones de consolidación. El siguiente ejemplo proporciona una ilustración de un pago basado en acciones típico con liquidación de acciones. Ilustración Reconocimiento de la concesión de opciones de acciones de los empleados La Compañía otorga un total de 100 opciones de acciones a 10 miembros de su equipo de dirección ejecutiva (10 opciones cada una) el 1 de enero de 20X5. Estas opciones se otorgan al final de un período de tres años. La compañía ha determinado que cada opción tiene un valor razonable en la fecha de la concesión igual a 15. La compañía espera que las 100 opciones se conviertan y por lo tanto registra la siguiente entrada al 30 de junio 20X5 - el final de su primer informe semestral período. Dr. Gastos de opciones de acciones (90 15) 6 períodos 225 por período. 225 4 250250250 150 Dependiendo del tipo de pago basado en acciones, el valor razonable puede determinarse por el valor de las acciones o derechos a las acciones cedidas o por el valor de los bienes o servicios recibidos: Principio general de valoración del valor razonable. En principio, las transacciones en las que se reciben bienes o servicios como contrapartida de instrumentos de patrimonio de la entidad deben medirse al valor razonable de los bienes o servicios recibidos. Sólo si el valor razonable de los bienes o servicios no puede ser medido de forma fiable se utilizaría el valor razonable de los instrumentos de patrimonio concedidos. Medición de las opciones de acciones de los empleados. Para las transacciones con empleados y otras personas que prestan servicios similares, se requiere que la entidad mida el valor razonable de los instrumentos de patrimonio otorgados, porque típicamente no es posible estimar con fiabilidad el valor razonable de los servicios recibidos de los empleados. Cuándo medir el valor razonable - opciones. Para las transacciones valoradas al valor razonable de los instrumentos de patrimonio concedidos (como las transacciones con empleados), el valor razonable debe estimarse en la fecha de concesión. Cuándo medir el valor razonable - bienes y servicios. Para las transacciones valoradas al valor razonable de los bienes o servicios recibidos, el valor razonable debe estimarse en la fecha de recepción de dichos bienes o servicios. Guía de medición. Para los bienes o servicios medidos por referencia al valor razonable de los instrumentos de patrimonio concedidos, la NIIF 2 especifica que, en general, las condiciones de adquisición no se tienen en cuenta al estimar el valor razonable de las acciones u opciones a la fecha de medición pertinente encima). En su lugar, las condiciones de concesión se tienen en cuenta ajustando el número de instrumentos de patrimonio incluidos en la medición del monto de la transacción de manera que, en última instancia, la cantidad reconocida por bienes o servicios recibidos como contrapartida de los instrumentos de patrimonio otorgados se base en el número de patrimonio Instrumentos que finalmente se conceden. Más guías de medición. La NIIF 2 requiere que el valor razonable de los instrumentos de patrimonio concedidos se base en los precios de mercado, si están disponibles, y para tener en cuenta los términos y condiciones en los que se concedieron dichos instrumentos de patrimonio. En ausencia de precios de mercado, el valor razonable se estima utilizando una técnica de valoración para estimar cuál habría sido el precio de esos instrumentos de patrimonio en la fecha de medición en una transacción de longitud armada entre partes interesadas y bien informadas. La norma no especifica qué modelo particular debe utilizarse. Si el valor razonable no puede ser medido confiablemente. La NIIF 2 requiere que la transacción de pago basada en acciones se mida a su valor razonable tanto para las entidades cotizadas como para las no cotizadas. La NIIF 2 permite el uso de valor intrínseco (es decir, el valor razonable de las acciones menos el precio de ejercicio) en aquellos raros casos en los que el valor razonable de los instrumentos de patrimonio no puede ser medido con fiabilidad. Sin embargo, esto no se mide simplemente en la fecha de concesión. Una entidad tendría que volver a medir el valor intrínseco en cada fecha de presentación de informes hasta su liquidación final. Condiciones de funcionamiento. La NIIF 2 establece una distinción entre el manejo de las condiciones de desempeño basadas en el mercado y las condiciones de desempeño fuera del mercado. Las condiciones de mercado son aquellas relacionadas con el precio de mercado de un patrimonio de entidades, tales como el logro de un precio de acción especificado o un objetivo específico basado en una comparación del precio de la acción de la entidad con un índice de precios de las acciones de otras entidades. Las condiciones de rendimiento basadas en el mercado se incluyen en la medición del valor razonable de la fecha de concesión (de forma similar, se tienen en cuenta las condiciones de no retribución en la medición). No obstante, el valor razonable de los instrumentos de patrimonio no se ajusta para tener en cuenta las características de rendimiento no basadas en el mercado, sino que se tienen en cuenta al ajustar el número de instrumentos de patrimonio incluidos en la medición de la operación de pago basado en acciones. Ajustado cada período hasta el momento en que se adquieran los instrumentos de patrimonio. Nota: Mejoras anuales a las NIIF 20102012 Ciclo enmendar las definiciones de condición de consolidación y condición de mercado y agrega definiciones de condición de desempeño y condición de servicio (que anteriormente formaban parte de la definición de condición de consolidación). Modificaciones, cancelaciones y liquidaciones La determinación de si un cambio en los términos y condiciones tiene un efecto en el monto reconocido depende de si el valor razonable de los nuevos instrumentos es mayor Que el valor razonable de los instrumentos originales (ambos determinados a la fecha de modificación). La modificación de los términos en los que se concedieron instrumentos de patrimonio puede tener un efecto sobre el gasto que se registrará. La NIIF 2 aclara que la orientación sobre las modificaciones también se aplica a los instrumentos modificados después de su fecha de adquisición. Si el valor razonable de los nuevos instrumentos es superior al valor razonable de los instrumentos antiguos (por ejemplo, mediante la reducción del precio de ejercicio o la emisión de instrumentos adicionales), el importe incremental se reconoce durante el período de carencia restante de manera similar al original cantidad. Si la modificación se produce después del período de consolidación, el importe incremental se reconoce inmediatamente. Si el valor razonable de los nuevos instrumentos es inferior al valor razonable de los instrumentos antiguos, el valor razonable original de los instrumentos de patrimonio concedidos debe ser registrado como si la modificación no hubiera ocurrido nunca. La cancelación o liquidación de instrumentos de patrimonio se contabiliza como una aceleración del período de carencia y, por lo tanto, cualquier importe no reconocido que de otro modo se hubiera cargado deberá reconocerse inmediatamente. Cualquier pago efectuado con la cancelación o liquidación (hasta el valor razonable de los instrumentos de patrimonio) debe contabilizarse como la recompra de una participación accionaria. Cualquier pago que supere el valor razonable de los instrumentos de patrimonio concedidos se reconoce como un gasto Los nuevos instrumentos de patrimonio concedidos pueden identificarse como un reemplazo de instrumentos de patrimonio cancelados. En esos casos, los instrumentos de patrimonio de sustitución se contabilizan como una modificación. El valor razonable de los instrumentos de patrimonio de sustitución se determina en la fecha de concesión, mientras que el valor razonable de los instrumentos cancelados se determina en la fecha de cancelación, menos los pagos en efectivo por cancelación que se contabilizan como una deducción del patrimonio neto. Divulgación Las divulgaciones requeridas incluyen: la naturaleza y el alcance de los acuerdos de pago basados ​​en acciones que existieron durante el período en que se determinó el valor razonable de los bienes o servicios recibidos o el valor razonable de los instrumentos de patrimonio concedidos durante el período; Sobre la base de los resultados del período y de su situación financiera. Fecha de vigencia La NIIF 2 es efectiva para los períodos anuales que comiencen en o después del 1 de enero de 2005. Se recomienda la aplicación anticipada. Transición Todos los pagos basados ​​en acciones, liquidados con base en acciones, concedidos después del 7 de noviembre de 2002, que aún no se hayan adquirido a la fecha de entrada en vigencia de la NIIF 2, se contabilizarán utilizando las disposiciones de la NIIF 2. Las entidades se permiten y fomentan, La NIIF a otras subvenciones de instrumentos de patrimonio si (y sólo si) la entidad ha revelado previamente públicamente el valor razonable de dichos instrumentos de patrimonio determinado de acuerdo con la NIIF 2. La información comparativa presentada de acuerdo con la NIC 1 deberá ser reexpresada para todas las Instrumentos de patrimonio a los que se aplican los requisitos de la NIIF 2. El ajuste para reflejar este cambio se presenta en el saldo de apertura de las utilidades retenidas para el período más temprano presentado. La NIIF 2 enmienda el párrafo 13 de la NIIF 1 Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera para añadir una exención para las transacciones de pago basado en acciones. Al igual que las entidades que ya aplican las NIIF, los adoptantes por primera vez tendrán que aplicar la NIIF 2 para las transacciones de pago basado en acciones a partir del 7 de noviembre de 2002. Adicionalmente, un adoptante por primera vez no está obligado a aplicar NIIF 2 a pagos basados ​​en acciones concedidos A partir de la fecha de transición a las NIIF y (b) 1 de enero de 2005. El adoptante por primera vez podrá optar por aplicar la NIIF 2 con anterioridad sólo si ha revelado públicamente el valor razonable de la Pagos basados ​​en acciones determinados en la fecha de medición de acuerdo con la NIIF 2. Diferencias con la Declaración del FASB 123 Revisado 2004 En diciembre de 2004, el FASB de los Estados Unidos publicó la Declaración 123 del FASB (revisada en 2004). La Declaración 123 (R) requiere que el costo de compensación relacionado con transacciones de pago basado en acciones se reconozca en los estados financieros. Haga clic para obtener el comunicado de prensa del FASB (PDF 17k). Deloitte (Estados Unidos) ha publicado un número especial de su boletín informativo Heads Up resumiendo los conceptos clave de la Declaración FASB No. 123 (R). Haga clic para descargar el boletín informativo Heads Up (PDF 292k). Aunque la Declaración 123 (R) es en gran parte compatible con la NIIF 2, subsisten algunas diferencias, como se describe en un documento de QampA FASB emitido junto con la nueva Declaración: Q22. La Declaración es convergente con las Normas Internacionales de Información Financiera La Declaración es en gran medida convergente con la Norma Internacional de Información Financiera (NIIF) 2, Pago basado en acciones. La Declaración y la NIIF 2 tienen el potencial de diferir sólo en algunas áreas. A continuación se describen brevemente las áreas más significativas. La NIIF 2 requiere el uso del método modificado de fecha de concesión para acuerdos de pago basado en acciones con no empleados. Por el contrario, el número 96-18 requiere que las donaciones de opciones sobre acciones y otros instrumentos de patrimonio para los no empleados se midan en la primera (1) fecha en que se alcanza un compromiso de rendimiento por parte de la contraparte para obtener los instrumentos de patrimonio o (2) La fecha en que el desempeño de las contrapartes esté completo. La NIIF 2 contiene criterios más estrictos para determinar si un plan de compra de acciones es compensatorio o no. Como resultado, algunos planes de compra de acciones de los empleados para los cuales la NIIF 2 requiere el reconocimiento del costo de compensación no se considerarán para dar lugar al costo de compensación bajo la Declaración. La NIIF 2 aplica los mismos requisitos de medición a las opciones sobre acciones de los empleados, independientemente de si el emisor es una entidad pública o no pública. La Declaración requiere que una entidad no pública cuente sus opciones e instrumentos de patrimonio similares basados ​​en su valor razonable a menos que no sea posible estimar la volatilidad esperada del precio de la acción de la entidad. En esa situación, se requiere que la entidad mida sus opciones sobre acciones e instrumentos similares a un valor utilizando la volatilidad histórica de un índice sectorial apropiado. En las jurisdicciones fiscales como Estados Unidos, donde el valor temporal de las opciones sobre acciones generalmente no es deducible a efectos fiscales, la NIIF 2 requiere que no se reconozca ningún activo por impuestos diferidos por el costo de compensación relacionado con el componente de valor de tiempo del valor razonable de un premio. Un activo por impuestos diferidos se reconoce sólo si y cuando las opciones de acciones tienen un valor intrínseco que podría ser deducible a efectos fiscales. Por lo tanto, una entidad que otorga una opción de acciones al dinero a un empleado a cambio de servicios no reconocerá los efectos tributarios hasta que el premio esté en el dinero. En cambio, la Declaración requiere el reconocimiento de un activo por impuestos diferidos basado en el valor razonable de la fecha de concesión del premio. Los efectos de las posteriores disminuciones en el precio de la acción (o la falta de un aumento) no se reflejan en la contabilización del activo por impuestos diferidos hasta que el costo de compensación relacionado se reconozca a efectos fiscales. Los efectos de aumentos posteriores que generan exceso de beneficios tributarios se reconocen cuando afectan los impuestos a pagar. La Declaración requiere un enfoque de cartera para determinar los excesos de beneficios tributarios de los premios de capital en el capital pagado disponible para compensar la cancelación de activos por impuestos diferidos, mientras que la NIIF 2 requiere un enfoque de instrumentos individuales. Por lo tanto, algunas cancelaciones de activos por impuestos diferidos que se reconocerán en el capital pagado bajo la Declaración se reconocerán en la determinación de la utilidad neta según la NIIF 2. Las diferencias entre la Declaración y la NIIF 2 podrán reducirse en el futuro cuando el IASB Y FASB consideran si realizar trabajos adicionales para hacer más convergentes sus respectivas normas contables sobre el pago basado en acciones. El 29 de marzo de 2005, el personal de la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos publicó el Boletín de Contabilidad del Personal 107, que trata sobre las valuaciones y otras cuestiones contables para acuerdos de pago basado en acciones por parte de las empresas públicas conforme a FASB Statement 123R Share-Based Pago. En el caso de las sociedades anónimas, las valoraciones según la Norma 123R son similares a las de la NIIF 2 Pagos basados ​​en acciones. La SAB 107 ofrece orientación sobre las transacciones de pago basadas en acciones con no empleados, la transición del estado no público a la entidad pública, los métodos de valoración (incluidos los supuestos como la volatilidad esperada y el plazo esperado), la contabilización de ciertos instrumentos financieros reembolsables emitidos en virtud del pago basado en acciones La clasificación del gasto de compensación, las medidas financieras no GAAP, la adopción por primera vez de la Declaración 123R en un período intermedio, la capitalización del costo de compensación relacionado con acuerdos de pago basado en acciones, la contabilización de los efectos del impuesto sobre la renta de los acuerdos de pago basado en acciones En la adopción de la Declaración 123R, la modificación de las opciones sobre acciones de los empleados antes de la adopción de la Declaración 123R y las divulgaciones en la discusión y análisis de las Administradoras (MDampA) posterior a la adopción de la Declaración 123R. Una de las interpretaciones en el SAB 107 es si hay diferencias entre la Declaración 123R y la NIIF 2 que daría lugar a un elemento de conciliación: Pregunta: ¿El personal cree que hay diferencias en las provisiones de medición para acuerdos de pagos basados ​​en acciones con empleados bajo Contabilidad Internacional Standard Standards Norma Internacional de Información Financiera 2, Pagos Basados ​​en Acciones (IFRS 2) y Declaración 123R que resultaría en un ítem de conciliación bajo el ítem 17 o 18 del Formulario 20-F Respuesta Interpretativa: El personal cree que la aplicación de la guía proporcionada por las NIIF 2 con respecto a la medición de las opciones de acciones de los empleados generalmente daría lugar a una medición del valor razonable que sea consistente con el objetivo del valor razonable establecido en la Declaración 123R. En consecuencia, el personal cree que la aplicación de las orientaciones sobre la medición de la Norma 123R no daría por lo general un elemento de conciliación que debía notificarse en el punto 17 o 18 del Formulario 20-F para un emisor privado extranjero que hubiera cumplido con las disposiciones de la NIIF 2 para la acción Con los empleados. Sin embargo, el personal recuerda a los emisores privados extranjeros que existen ciertas diferencias entre la orientación en la NIIF 2 y la Declaración 123R que puede resultar en la conciliación de los elementos. Notas de pie de página omitidas Haga clic para descargar: Marzo de 2005: Bear, Stearns Estudio sobre el Impacto de Expensar Opciones de Acciones en los Estados Unidos Si las compañías públicas estadounidenses hubiesen tenido que pagar opciones de acciones de empleados en 2004, A partir del tercer trimestre de 2005: el ingreso neto después de impuestos de las operaciones continuadas de las compañías SampP 500 habría sido reducido en 5, y el ingreso neto después de impuestos del NASDAQ 100 de 2004 de las operaciones continuas habría sido reducido en 22. Las Son hallazgos clave de un estudio realizado por el grupo de Equity Research en Bear, Stearns amp Co. Inc. El propósito del estudio es ayudar a los inversionistas a medir el impacto que tendrán las opciones de acciones de los empleados en las ganancias de 2005 de las compañías públicas estadounidenses. El análisis de Bear, Stearns se basó en las divulgaciones de opciones sobre acciones de 2004 en los 10Ks más recientes de empresas que eran SampP 500 y NASDAQ 100 constituyentes al 31 de diciembre de 2004. Las muestras del estudio presentan los resultados por empresa, por sector y por industria. Los visitantes de IAS Plus probablemente encontrarán el estudio de interés porque los requisitos de FAS 123R para las empresas públicas son muy similares a los de la NIIF 2. Agradecemos a Bear, Stearns por darnos permiso para publicar el estudio sobre IAS Plus. El informe sigue siendo propiedad de Bear, Stears amp Co., Inc. Todos los derechos reservados. Haga clic para descargar Impacto de Ganancias 2004 de Opciones de Stock en el SampP 500 amp NASDAQ 100 Ganancias (PDF 486k). Noviembre de 2005: Standard amp Poors Estudio sobre el impacto de las opciones de compra de acciones En noviembre de 2005, Standard amp Poors publicó un informe sobre el impacto de la compra de opciones sobre acciones en las compañías SampP 500. El FAS 123 (R) requiere la contabilización de las opciones sobre acciones (obligatorio para la mayoría de los registrantes de la SEC en 2006). La NIIF 2 es casi idéntica a la FAS 123 (R). SampP encontró: El gasto de opción reducirá las ganancias de SampP 500 en 4.2. La tecnología de la información es la que más afecta, reduciendo las ganancias en 18. Las razones P / E para todos los sectores se incrementarán, pero se mantendrán por debajo de los promedios históricos. El impacto de la opción de gastos en el Standard amp Poors 500 será notable, pero en un entorno de ganancias récord, altos márgenes y históricamente baja relación entre el precio de operación y los beneficios, el índice está en su mejor posición en décadas para absorber el gasto adicional . SampP tiene problemas con aquellas empresas que tratan de enfatizar las ganancias antes de deducir el gasto de opciones de acciones y con aquellos analistas que ignoran la opción de gastos. El informe enfatiza que: Standard amp Poors incluirá y reportará el costo de la opción en todos sus valores de ganancias, en todas sus líneas de negocio. Esto incluye Operaciones, Informes y Núcleo, y se aplica a su trabajo analítico en los Índices SampP Domésticos, Informes de Acciones, así como sus estimaciones a futuro. Incluye todos sus productos electrónicos. La comunidad de inversión se beneficia cuando tiene información y análisis claros y consistentes. Una metodología de ganancias consistente que se base en normas y procedimientos contables aceptados es un componente vital de la inversión. Al apoyar esta definición, Standard amp Poors está contribuyendo a un entorno de inversión más confiable. El debate actual sobre la presentación por las empresas de los resultados que excluyen los gastos por opción, generalmente referidos como ingresos no GAAP, habla al corazón del gobierno corporativo. Además, se alienta a muchos analistas de capital a basar sus estimaciones en ganancias no GAAP. Si bien no esperamos una repetición de las ganancias pro forma EBBS (Ganancias antes de malas cosas) de 2001, la capacidad de comparar temas y sectores depende de un conjunto aceptado de reglas contables observadas por todos. Con el fin de tomar decisiones de inversión informadas, la comunidad inversora requiere datos que se ajustan a los procedimientos contables aceptados. De mayor preocupación es el impacto que tal presentación alternativa y cálculos podrían tener sobre el nivel reducido de confianza en la fe y los inversionistas puestos en los informes de la empresa. Los eventos de gobierno corporativo de los últimos dos años han erosionado la confianza de muchos inversionistas, confianza que llevará años ganar. En una era de acceso instantáneo y lanzamientos cuidadosamente escritos de inversionistas, la confianza es ahora un tema importante. Enero de 2008: Modificación de la NIIF 2 para aclarar las condiciones de adquisición y las cancelaciones El 17 de enero de 2008, el IASB publicó enmiendas definitivas a la NIIF 2 Pagos basados ​​en acciones para aclarar los términos de las condiciones de adquisición y cancelaciones como sigue: . Otras características de un pago basado en acciones no son condiciones de consolidación. Con arreglo a la NIIF 2, las características de un pago basado en acciones que no sean condiciones de consolidación deben incluirse en el valor razonable de la fecha de concesión del pago basado en acciones. El valor razonable también incluye las condiciones de adquisición relacionadas con el mercado. Todas las cancelaciones, ya sea por la entidad o por otras partes, deben recibir el mismo tratamiento contable. Con arreglo a la NIIF 2, la cancelación de instrumentos de patrimonio se contabiliza como una aceleración del período de carencia. Por lo tanto, cualquier cantidad no reconocida que de otro modo habría sido cargada se reconocerá inmediatamente. Los pagos efectuados con la cancelación (hasta el valor razonable de los instrumentos de patrimonio) se contabilizan como la recompra de una participación accionaria. Cualquier pago que exceda el valor razonable de los instrumentos de patrimonio concedidos se reconoce como un gasto. La Junta había propuesto la enmienda en un proyecto de ley de exposición el 2 de febrero de 2006. La enmienda es efectiva para los períodos anuales que comiencen en o después del 1 de enero de 2009, permitiendo la aplicación anterior. Deloitte ha publicado una Edición Especial de nuestro Boletín IAS Plus explicando las enmiendas a la NIIF 2 para las condiciones de irrevocabilidad y cancelaciones (PDF 126k). Junio ​​de 2009: El IASB modifica la NIIF 2 para las transacciones de pago basadas en acciones del grupo liquidadas en efectivo, retira los IFRIC 8 y 11 El 18 de junio de 2009, el IASB emitió enmiendas a la NIIF 2 Pagos basados ​​en acciones, Pago. Las enmiendas aclaran cómo una filial individual de un grupo debe contabilizar algunos acuerdos de pagos basados ​​en acciones en sus propios estados financieros. En estos acuerdos, la filial recibe bienes o servicios de empleados o proveedores, pero su matriz u otra entidad del grupo debe pagarlos. Las enmiendas aclaran que: Una entidad que recibe bienes o servicios en un acuerdo de pago basado en acciones debe contabilizar esos bienes o servicios, independientemente de que entidad del grupo resuelva la transacción y no importa si la transacción se liquida en acciones o en efectivo . En la NIIF 2, un grupo tiene el mismo significado que en la NIC 27 Estados Financieros Consolidados y Separados. Es decir, incluye sólo una matriz y sus filiales. Las enmiendas a la NIIF 2 también incorporan la orientación previamente incluida en la CINIIF 8 Alcance de la NIIF 2 y la IFRIC 11 IFRS 2Grupo y las Transacciones con Acciones propias. Como resultado, el IASB ha retirado la CINIIF 8 y la CINIIF 11. Las enmiendas son efectivas para los períodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2010 y deben aplicarse retrospectivamente. Se permite la aplicación anterior. Haga clic para el comunicado de prensa del IASB (PDF 103k). Junio ​​de 2016: El IASB aclara la clasificación y la medición de las operaciones de pago basadas en acciones El 20 de junio de 2016, el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB) publicó enmiendas definitivas a la NIIF 2 que aclaran la clasificación y la medición de las transacciones basadas en acciones: Las transacciones de pago basadas en acciones con liquidación que incluyen una condición de rendimiento Hasta ahora, la NIIF 2 no contenía ninguna orientación sobre cómo las condiciones de consolidación de beneficios afectan al valor razonable de los pasivos por pagos basados ​​en acciones liquidados en efectivo. El IASB ha agregado ahora una guía que introduce los requisitos contables para pagos basados ​​en acciones basados ​​en efectivo que siguen el mismo enfoque utilizado para los pagos basados ​​en acciones basados ​​en acciones. Clasificación de las operaciones de pago basadas en acciones con características de liquidación neta El IASB ha introducido una excepción en la NIIF 2 de manera que un pago basado en acciones donde la entidad liquida el acuerdo de pago basado en acciones neto, El pago basado en activos se habría clasificado como liquidado por capital si no hubiera incluido la característica de liquidación neta. Contabilización de las modificaciones de las operaciones de pago basadas en acciones desde la liquidación en efectivo hasta la liquidación de acciones Hasta ahora, la NIIF 2 no se refería específicamente a situaciones en las que un pago basado en acciones liquidado en efectivo cambiaba a un pago basado en acciones los terminos y condiciones. The IASB has intoduced the following clarifications: On such modifications, the original liability recognised in respect of the cash-settled share-based payment is derecognised and the equity-settled share-based payment is recognised at the modification date fair value to the extent services have been rendered up to the modification date. Any difference between the carrying amount of the liability as at the modification date and the amount recognised in equity at the same date would be recognised in profit and loss immediately. Material on this website is 2016 Deloitte Global Services Limited, or a member firm of Deloitte Touche Tohmatsu Limited, or one of their related entities. See Legal for additional copyright and other legal information. Deloitte refers to one or more of Deloitte Touche Tohmatsu Limited, a UK private company limited by guarantee (DTTL), its network of member firms, and their related entities. DTTL and each of its member firms are legally separate and independent entities. DTTL (also referred to as Deloitte Global) does not provide services to clients. Please see deloitte/about for a more detailed description of DTTL and its member firms. Correction list for hyphenation These words serve as exceptions. Once entered, they are only hyphenated at the specified hyphenation points. Each word should be on a separate line. For the Last Time: Stock Options Are an Expense The time has come to end the debate on accounting for stock options the controversy has been going on far too long. In fact, the rule governing the reporting of executive stock options dates back to 1972, when the Accounting Principles Board, the predecessor to the Financial Accounting Standards Board (FASB), issued APB 25. The rule specified that the cost of options at the grant date should be measured by their intrinsic valuethe difference between the current fair market value of the stock and the exercise price of the option. Under this method, no cost was assigned to options when their exercise price was set at the current market price. The rationale for the rule was fairly simple: Because no cash changes hands when the grant is made, issuing a stock option is not an economically significant transaction. Thats what many thought at the time. Whats more, little theory or practice was available in 1972 to guide companies in determining the value of such untraded financial instruments. APB 25 was obsolete within a year. The publication in 1973 of the Black-Scholes formula triggered a huge boom in markets for publicly traded options, a movement reinforced by the opening, also in 1973, of the Chicago Board Options Exchange. It was surely no coincidence that the growth of the traded options markets was mirrored by an increasing use of share option grants in executive and employee compensation. The National Center for Employee Ownership estimates that nearly 10 million employees received stock options in 2000 fewer than 1 million did in 1990. It soon became clear in both theory and practice that options of any kind were worth far more than the intrinsic value defined by APB 25. FASB initiated a review of stock option accounting in 1984 and, after more than a decade of heated controversy, finally issued SFAS 123 in October 1995. It recommendedbut did not requirecompanies to report the cost of options granted and to determine their fair market value using option-pricing models. The new standard was a compromise, reflecting intense lobbying by businesspeople and politicians against mandatory reporting. They argued that executive stock options were one of the defining components in Americas extraordinary economic renaissance, so any attempt to change the accounting rules for them was an attack on Americas hugely successful model for creating new businesses. Inevitably, most companies chose to ignore the recommendation that they opposed so vehemently and continued to record only the intrinsic value at grant date, typically zero, of their stock option grants. Subsequently, the extraordinary boom in share prices made critics of option expensing look like spoilsports. But since the crash, the debate has returned with a vengeance. The spate of corporate accounting scandals in particular has revealed just how unreal a picture of their economic performance many companies have been painting in their financial statements. Increasingly, investors and regulators have come to recognize that option-based compensation is a major distorting factor. Had AOL Time Warner in 2001, for example, reported employee stock option expenses as recommended by SFAS 123, it would have shown an operating loss of about 1.7 billion rather than the 700 million in operating income it actually reported. We believe that the case for expensing options is overwhelming, and in the following pages we examine and dismiss the principal claims put forward by those who continue to oppose it. We demonstrate that, contrary to these experts arguments, stock option grants have real cash-flow implications that need to be reported, that the way to quantify those implications is available, that footnote disclosure is not an acceptable substitute for reporting the transaction in the income statement and balance sheet, and that full recognition of option costs need not emasculate the incentives of entrepreneurial ventures. We then discuss just how firms might go about reporting the cost of options on their income statements and balance sheets. Fallacy 1: Stock Options Do Not Represent a Real Cost It is a basic principle of accounting that financial statements should record economically significant transactions. No one doubts that traded options meet that criterion billions of dollars worth are bought and sold every day, either in the over-the-counter market or on exchanges. For many people, though, company stock option grants are a different story. These transactions are not economically significant, the argument goes, because no cash changes hands. As former American Express CEO Harvey Golub put it in an August 8, 2002, Wall Street Journal article, stock option grants are never a cost to the company and, therefore, should never be recorded as a cost on the income statement. That position defies economic logic, not to mention common sense, in several respects. For a start, transfers of value do not have to involve transfers of cash. While a transaction involving a cash receipt or payment is sufficient to generate a recordable transaction, it is not necessary. Events such as exchanging stock for assets, signing a lease, providing future pension or vacation benefits for current-period employment, or acquiring materials on credit all trigger accounting transactions because they involve transfers of value, even though no cash changes hands at the time the transaction occurs. Even if no cash changes hands, issuing stock options to employees incurs a sacrifice of cash, an opportunity cost, which needs to be accounted for. If a company were to grant stock, rather than options, to employees, everyone would agree that the companys cost for this transaction would be the cash it otherwise would have received if it had sold the shares at the current market price to investors. It is exactly the same with stock options. When a company grants options to employees, it forgoes the opportunity to receive cash from underwriters who could take these same options and sell them in a competitive options market to investors. Warren Buffett made this point graphically in an April 9, 2002, Washington Post column when he stated: Berkshire Hathaway will be happy to receive options in lieu of cash for many of the goods and services that we sell corporate America. Granting options to employees rather than selling them to suppliers or investors via underwriters involves an actual loss of cash to the firm. It can, of course, be more reasonably argued that the cash forgone by issuing options to employees, rather than selling them to investors, is offset by the cash the company conserves by paying its employees less cash. As two widely respected economists, Burton G. Malkiel and William J. Baumol, noted in an April 4, 2002, Wall Street Journal article: A new, entrepreneurial firm may not be able to provide the cash compensation needed to attract outstanding workers. Instead, it can offer stock options. But Malkiel and Baumol, unfortunately, do not follow their observation to its logical conclusion. For if the cost of stock options is not universally incorporated into the measurement of net income, companies that grant options will underreport compensation costs, and it wont be possible to compare their profitability, productivity, and return-on-capital measures with those of economically equivalent companies that have merely structured their compensation system in a different way. The following hypothetical illustration shows how that can happen. Imagine two companies, KapCorp and MerBod, competing in exactly the same line of business. The two differ only in the structure of their employee compensation packages. KapCorp pays its workers 400,000 in total compensation in the form of cash during the year. At the beginning of the year, it also issues, through an underwriting, 100,000 worth of options in the capital market, which cannot be exercised for one year, and it requires its employees to use 25 of their compensation to buy the newly issued options. The net cash outflow to KapCorp is 300,000 (400,000 in compensation expense less 100,000 from the sale of the options). MerBods approach is only slightly different. It pays its workers 300,000 in cash and issues them directly 100,000 worth of options at the start of the year (with the same one-year exercise restriction). Economically, the two positions are identical. Each company has paid a total of 400,000 in compensation, each has issued 100,000 worth of options, and for each the net cash outflow totals 300,000 after the cash received from issuing the options is subtracted from the cash spent on compensation. Employees at both companies are holding the same 100,000 of options during the year, producing the same motivation, incentive, and retention effects. How legitimate is an accounting standard that allows two economically identical transactions to produce radically different numbers In preparing its year-end statements, KapCorp will book compensation expense of 400,000 and will show 100,000 in options on its balance sheet in a shareholder equity account. If the cost of stock options issued to employees is not recognized as an expense, however, MerBod will book a compensation expense of only 300,000 and not show any options issued on its balance sheet. Assuming otherwise identical revenues and costs, it will look as though MerBods earnings were 100,000 higher than KapCorps. MerBod will also seem to have a lower equity base than KapCorp, even though the increase in the number of shares outstanding will eventually be the same for both companies if all the options are exercised. As a result of the lower compensation expense and lower equity position, MerBods performance by most analytic measures will appear to be far superior to KapCorps. This distortion is, of course, repeated every year that the two firms choose the different forms of compensation. How legitimate is an accounting standard that allows two economically identical transactions to produce radically different numbers Fallacy 2: The Cost of Employee Stock Options Cannot Be Estimated Some opponents of option expensing defend their position on practical, not conceptual, grounds. Option-pricing models may work, they say, as a guide for valuing publicly traded options. But they cant capture the value of employee stock options, which are private contracts between the company and the employee for illiquid instruments that cannot be freely sold, swapped, pledged as collateral, or hedged. It is indeed true that, in general, an instruments lack of liquidity will reduce its value to the holder. But the holders liquidity loss makes no difference to what it costs the issuer to create the instrument unless the issuer somehow benefits from the lack of liquidity. And for stock options, the absence of a liquid market has little effect on their value to the holder. The great beauty of option-pricing models is that they are based on the characteristics of the underlying stock. Thats precisely why they have contributed to the extraordinary growth of options markets over the last 30 years. The Black-Scholes price of an option equals the value of a portfolio of stock and cash that is managed dynamically to replicate the payoffs to that option. With a completely liquid stock, an otherwise unconstrained investor could entirely hedge an options risk and extract its value by selling short the replicating portfolio of stock and cash. In that case, the liquidity discount on the options value would be minimal. And that applies even if there were no market for trading the option directly. Therefore, the liquidityor lack thereofof markets in stock options does not, by itself, lead to a discount in the options value to the holder. Investment banks, commercial banks, and insurance companies have now gone far beyond the basic, 30-year-old Black-Scholes model to develop approaches to pricing all sorts of options: Standard ones. Exotic ones. Options traded through intermediaries, over the counter, and on exchanges. Options linked to currency fluctuations. Options embedded in complex securities such as convertible debt, preferred stock, or callable debt like mortgages with prepay features or interest rate caps and floors. A whole subindustry has developed to help individuals, companies, and money market managers buy and sell these complex securities. Current financial technology certainly permits firms to incorporate all the features of employee stock options into a pricing model. A few investment banks will even quote prices for executives looking to hedge or sell their stock options prior to vesting, if their companys option plan allows it. Of course, formula-based or underwriters estimates about the cost of employee stock options are less precise than cash payouts or share grants. But financial statements should strive to be approximately right in reflecting economic reality rather than precisely wrong. Managers routinely rely on estimates for important cost items, such as the depreciation of plant and equipment and provisions against contingent liabilities, such as future environmental cleanups and settlements from product liability suits and other litigation. When calculating the costs of employees pensions and other retirement benefits, for instance, managers use actuarial estimates of future interest rates, employee retention rates, employee retirement dates, the longevity of employees and their spouses, and the escalation of future medical costs. Pricing models and extensive experience make it possible to estimate the cost of stock options issued in any given period with a precision comparable to, or greater than, many of these other items that already appear on companies income statements and balance sheets. Not all the objections to using Black-Scholes and other option valuation models are based on difficulties in estimating the cost of options granted. For example, John DeLong, in a June 2002 Competitive Enterprise Institute paper entitled The Stock Options Controversy and the New Economy, argued that even if a value were calculated according to a model, the calculation would require adjustment to reflect the value to the employee. He is only half right. By paying employees with its own stock or options, the company forces them to hold highly non-diversified financial portfolios, a risk further compounded by the investment of the employees own human capital in the company as well. Since almost all individuals are risk averse, we can expect employees to place substantially less value on their stock option package than other, better-diversified, investors would. Estimates of the magnitude of this employee risk discountor deadweight cost, as it is sometimes calledrange from 20 to 50, depending on the volatility of the underlying stock and the degree of diversification of the employees portfolio. The existence of this deadweight cost is sometimes used to justify the apparently huge scale of option-based remuneration handed out to top executives. A company seeking, for instance, to reward its CEO with 1 million in options that are worth 1,000 each in the market may (perhaps perversely) reason that it should issue 2,000 rather than 1,000 options because, from the CEOs perspective, the options are worth only 500 each. (We would point out that this reasoning validates our earlier point that options are a substitute for cash.) But while it might arguably be reasonable to take deadweight cost into account when deciding how much equity-based compensation (such as options) to include in an executives pay packet, it is certainly not reasonable to let dead-weight cost influence the way companies record the costs of the packets. Financial statements reflect the economic perspective of the company, not the entities (including employees) with which it transacts. When a company sells a product to a customer, for example, it does not have to verify what the product is worth to that individual. It counts the expected cash payment in the transaction as its revenue. Similarly, when the company purchases a product or service from a supplier, it does not examine whether the price paid was greater or less than the suppliers cost or what the supplier could have received had it sold the product or service elsewhere. The company records the purchase price as the cash or cash equivalent it sacrificed to acquire the good or service. Suppose a clothing manufacturer were to build a fitness center for its employees. The company would not do so to compete with fitness clubs. It would build the center to generate higher revenues from increased productivity and creativity of healthier, happier employees and to reduce costs arising from employee turnover and illness. The cost to the company is clearly the cost of building and maintaining the facility, not the value that the individual employees might place on it. The cost of the fitness center is recorded as a periodic expense, loosely matched to the expected revenue increase and reductions in employee-related costs. The only reasonable justification we have seen for costing executive options below their market value stems from the observation that many options are forfeited when employees leave, or are exercised too early because of employees risk aversion. In these cases, existing shareholders equity is diluted less than it would otherwise be, or not at all, consequently reducing the companys compensation cost. While we agree with the basic logic of this argument, the impact of forfeiture and early exercise on theoretical values may be grossly exaggerated. (See The Real Impact of Forfeiture and Early Exercise at the end of this article.) The Real Impact of Forfeiture and Early Exercise Unlike cash salary, stock options cannot be transferred from the individual granted them to anyone else. Nontransferability has two effects that combine to make employee options less valuable than conventional options traded in the market. First, employees forfeit their options if they leave the company before the options have vested. Second, employees tend to reduce their risk by exercising vested stock options much earlier than a well-diversified investor would, thereby reducing the potential for a much higher payoff had they held the options to maturity. Employees with vested options that are in the money will also exercise them when they quit, since most companies require employees to use or lose their options upon departure. In both cases, the economic impact on the company of issuing the options is reduced, since the value and relative size of existing shareholders stakes are diluted less than they could have been, or not at all. Recognizing the increasing probability that companies will be required to expense stock options, some opponents are fighting a rearguard action by trying to persuade standard setters to significantly reduce the reported cost of those options, discounting their value from that measured by financial models to reflect the strong likelihood of forfeiture and early exercise. Current proposals put forth by these people to FASB and IASB would allow companies to estimate the percentage of options forfeited during the vesting period and reduce the cost of option grants by this amount. Also, rather than use the expiration date for the option life in an option-pricing model, the proposals seek to allow companies to use an expected life for the option to reflect the likelihood of early exercise. Using an expected life (which companies may estimate at close to the vesting period, say, four years) instead of the contractual period of, say, ten years, would significantly reduce the estimated cost of the option. Some adjustment should be made for forfeiture and early exercise. But the proposed method significantly overstates the cost reduction since it neglects the circumstances under which options are most likely to be forfeited or exercised early. When these circumstances are taken into account, the reduction in employee option costs is likely to be much smaller. First, consider forfeiture. Using a flat percentage for forfeitures based on historical or prospective employee turnover is valid only if forfeiture is a random event, like a lottery, independent of the stock price. In reality, however, the likelihood of forfeiture is negatively related to the value of the options forfeited and, hence, to the stock price itself. People are more likely to leave a company and forfeit options when the stock price has declined and the options are worth little. But if the firm has done well and the stock price has increased significantly since grant date, the options will have become much more valuable, and employees will be much less likely to leave. If employee turnover and forfeiture are more likely when the options are least valuable, then little of the options total cost at grant date is reduced because of the probability of forfeiture. The argument for early exercise is similar. It also depends on the future stock price. Employees will tend to exercise early if most of their wealth is bound up in the company, they need to diversify, and they have no other way to reduce their risk exposure to the companys stock price. Senior executives, however, with the largest option holdings, are unlikely to exercise early and destroy option value when the stock price has risen substantially. Often they own unrestricted stock, which they can sell as a more efficient means to reduce their risk exposure. Or they have enough at stake to contract with an investment bank to hedge their option positions without exercising prematurely. As with the forfeiture feature, the calculation of an expected option life without regard to the magnitude of the holdings of employees who exercise early, or to their ability to hedge their risk through other means, would significantly underestimate the cost of options granted. Option-pricing models can be modified to incorporate the influence of stock prices and the magnitude of employees option and stock holdings on the probabilities of forfeiture and early exercise. (See, for example, Mark Rubinsteins Fall 1995 article in the Journal of Derivatives . On the Accounting Valuation of Employee Stock Options.) The actual magnitude of these adjustments needs to be based on specific company data, such as stock price appreciation and distribution of option grants among employees. The adjustments, properly assessed, could turn out to be significantly smaller than the proposed calculations (apparently endorsed by FASB and IASB) would produce. Indeed, for some companies, a calculation that ignores forfeiture and early exercise altogether could come closer to the true cost of options than one that entirely ignores the factors that influence employees forfeiture and early exercise decisions. Fallacy 3: Stock Option Costs Are Already Adequately Disclosed Another argument in defense of the existing approach is that companies already disclose information about the cost of option grants in the footnotes to the financial statements. Investors and analysts who wish to adjust income statements for the cost of options, therefore, have the necessary data readily available. We find that argument hard to swallow. As we have pointed out, it is a fundamental principle of accounting that the income statement and balance sheet should portray a companys underlying economics. Relegating an item of such major economic significance as employee option grants to the footnotes would systematically distort those reports. But even if we were to accept the principle that footnote disclosure is sufficient, in reality we would find it a poor substitute for recognizing the expense directly on the primary statements. For a start, investment analysts, lawyers, and regulators now use electronic databases to calculate profitability ratios based on the numbers in companies audited income statements and balance sheets. An analyst following an individual company, or even a small group of companies, could make adjustments for information disclosed in footnotes. But that would be difficult and costly to do for a large group of companies that had put different sorts of data in various nonstandard formats into footnotes. Clearly, it is much easier to compare companies on a level playing field, where all compensation expenses have been incorporated into the income numbers. Whats more, numbers divulged in footnotes can be less reliable than those disclosed in the primary financial statements. For one thing, executives and auditors typically review supplementary footnotes last and devote less time to them than they do to the numbers in the primary statements. As just one example, the footnote in eBays FY 2000 annual report reveals a weighted average grant-date fair value of options granted during 1999 of 105.03 for a year in which the weighted average exercise price of shares granted was 64.59. Just how the value of options granted can be 63 more than the value of the underlying stock is not obvious. In FY 2000, the same effect was reported: a fair value of options granted of 103.79 with an average exercise price of 62.69. Apparently, this error was finally detected, since the FY 2001 report retroactively adjusted the 1999 and 2000 average grant-date fair values to 40.45 and 41.40, respectively. We believe executives and auditors will exert greater diligence and care in obtaining reliable estimates of the cost of stock options if these figures are included in companies income statements than they currently do for footnote disclosure. Our colleague William Sahlman in his December 2002 HBR article, Expensing Options Solves Nothing, has expressed concern that the wealth of useful information contained in the footnotes about the stock options granted would be lost if options were expensed. But surely recognizing the cost of options in the income statement does not preclude continuing to provide a footnote that explains the underlying distribution of grants and the methodology and parameter inputs used to calculate the cost of the stock options. Some critics of stock option expensing argue, as venture capitalist John Doerr and FedEx CEO Frederick Smith did in an April 5, 2002, New York Times column, that if expensing were required, the impact of options would be counted twice in the earnings per share: first as a potential dilution of the earnings, by increasing the shares outstanding, and second as a charge against reported earnings. The result would be inaccurate and misleading earnings per share. We have several difficulties with this argument. First, option costs only enter into a (GAAP-based) diluted earnings-per-share calculation when the current market price exceeds the option exercise price. Thus, fully diluted EPS numbers still ignore all the costs of options that are nearly in the money or could become in the money if the stock price increased significantly in the near term. Second, relegating the determination of the economic impact of stock option grants solely to an EPS calculation greatly distorts the measurement of reported income, would not be adjusted to reflect the economic impact of option costs. These measures are more significant summaries of the change in economic value of a company than the prorated distribution of this income to individual shareholders revealed in the EPS measure. This becomes eminently clear when taken to its logical absurdity: Suppose companies were to compensate all their suppliersof materials, labor, energy, and purchased serviceswith stock options rather than with cash and avoid all expense recognition in their income statement. Their income and their profitability measures would all be so grossly inflated as to be useless for analytic purposes only the EPS number would pick up any economic effect from the option grants. Our biggest objection to this spurious claim, however, is that even a calculation of fully diluted EPS does not fully reflect the economic impact of stock option grants. The following hypothetical example illustrates the problems, though for purposes of simplicity we will use grants of shares instead of options. The reasoning is exactly the same for both cases. Lets say that each of our two hypothetical companies, KapCorp and MerBod, has 8,000 shares outstanding, no debt, and annual revenue this year of 100,000. KapCorp decides to pay its employees and suppliers 90,000 in cash and has no other expenses. MerBod, however, compensates its employees and suppliers with 80,000 in cash and 2,000 shares of stock, at an average market price of 5 per share. The cost to each company is the same: 90,000. But their net income and EPS numbers are very different. KapCorps net income before taxes is 10,000, or 1.25 per share. By contrast, MerBods reported net income (which ignores the cost of the equity granted to employees and suppliers) is 20,000, and its EPS is 2.00 (which takes into account the new shares issued). Of course, the two companies now have different cash balances and numbers of shares outstanding with a claim on them. But KapCorp can eliminate that discrepancy by issuing 2,000 shares of stock in the market during the year at an average selling price of 5 per share. Now both companies have closing cash balances of 20,000 and 10,000 shares outstanding. Under current accounting rules, however, this transaction only exacerbates the gap between the EPS numbers. KapCorps reported income remains 10,000, since the additional 10,000 value gained from the sale of the shares is not reported in net income, but its EPS denominator has increased from 8,000 to 10,000. Consequently, KapCorp now reports an EPS of 1.00 to MerBods 2.00, even though their economic positions are identical: 10,000 shares outstanding and increased cash balances of 20,000. The people claiming that options expensing creates a double-counting problem are themselves creating a smoke screen to hide the income-distorting effects of stock option grants. The people claiming that options expensing creates a double-counting problem are themselves creating a smoke screen to hide the income-distorting effects of stock option grants. Indeed, if we say that the fully diluted EPS figure is the right way to disclose the impact of share options, then we should immediately change the current accounting rules for situations when companies issue common stock, convertible preferred stock, or convertible bonds to pay for services or assets. At present, when these transactions occur, the cost is measured by the fair market value of the consideration involved. Why should options be treated differently Fallacy 4: Expensing Stock Options Will Hurt Young Businesses Opponents of expensing options also claim that doing so will be a hardship for entrepreneurial high-tech firms that do not have the cash to attract and retain the engineers and executives who translate entrepreneurial ideas into profitable, long-term growth. This argument is flawed on a number of levels. For a start, the people who claim that option expensing will harm entrepreneurial incentives are often the same people who claim that current disclosure is adequate for communicating the economics of stock option grants. The two positions are clearly contradictory. If current disclosure is sufficient, then moving the cost from a footnote to the balance sheet and income statement will have no market effect. But to argue that proper costing of stock options would have a significant adverse impact on companies that make extensive use of them is to admit that the economics of stock options, as currently disclosed in footnotes, are not fully reflected in companies market prices. More seriously, however, the claim simply ignores the fact that a lack of cash need not be a barrier to compensating executives. Rather than issuing options directly to employees, companies can always issue them to underwriters and then pay their employees out of the money received for those options. Considering that the market systematically puts a higher value on options than employees do, companies are likely to end up with more cash from the sale of externally issued options (which carry with them no deadweight costs) than they would by granting options to employees in lieu of higher salaries. Even privately held companies that raise funds through angel and venture capital investors can take this approach. The same procedures used to place a value on a privately held company can be used to estimate the value of its options, enabling external investors to provide cash for options about as readily as they provide cash for stock. Thats not to say, of course, that entrepreneurs should never get option grants. Venture capital investors will always want employees to be compensated with some stock options in lieu of cash to be assured that the employees have some skin in the game and so are more likely to be honest when they tout their companys prospects to providers of new capital. But that does not preclude also raising cash by selling options externally to pay a large part of the cash compensation to employees. We certainly recognize the vitality and wealth that entrepreneurial ventures, particularly those in the high-tech sector, bring to the U. S. economy. A strong case can be made for creating public policies that actively assist these companies in their early stages, or even in their more established stages. The nation should definitely consider a regulation that makes entrepreneurial, job-creating companies healthier and more competitive by changing something as simple as an accounting journal entry. But we have to question the effectiveness of the current rule, which essentially makes the benefits from a deliberate accounting distortion proportional to companies use of one particular form of employee compensation. After all, some entrepreneurial, job-creating companies might benefit from picking other forms of incentive compensation that arguably do a better job of aligning executive and shareholder interests than conventional stock options do. Indexed or performance options, for example, ensure that management is not rewarded just for being in the right place at the right time or penalized just for being in the wrong place at the wrong time. A strong case can also be made for the superiority of properly designed restricted stock grants and deferred cash payments. Yet current accounting standards require that these, and virtually all other compensation alternatives, be expensed. Are companies that choose those alternatives any less deserving of an accounting subsidy than Microsoft, which, having granted 300 million options in 2001 alone, is by far the largest issuer of stock options A less distorting approach for delivering an accounting subsidy to entrepreneurial ventures would simply be to allow them to defer some percentage of their total employee compensation for some number of years, which could be indefinitelyjust as companies granting stock options do now. That way, companies could get the supposed accounting benefits from not having to report a portion of their compensation costs no matter what form that compensation might take. What Will Expensing Involve Although the economic arguments in favor of reporting stock option grants on the principal financial statements seem to us to be overwhelming, we do recognize that expensing poses challenges. For a start, the benefits accruing to the company from issuing stock options occur in future periods, in the form of increased cash flows generated by its option motivated and retained employees. The fundamental matching principle of accounting requires that the costs of generating those higher revenues be recognized at the same time the revenues are recorded. This is why companies match the cost of multiperiod assets such as plant and equipment with the revenues these assets produce over their economic lives. In some cases, the match can be based on estimates of the future cash flows. In expensing capitalized software-development costs, for instance, managers match the costs against a predicted pattern of benefits accrued from selling the software. In the case of options, however, managers would have to estimate an equivalent pattern of benefits arising from their own decisions and activities. That would likely introduce significant measurement error and provide opportunities for managers to bias their estimates. We therefore believe that using a standard straight-line amortization formula will reduce measurement error and management bias despite some loss of accuracy. The obvious period for the amortization is the useful economic life of the granted option, probably best measured by the vesting period. Thus, for an option vesting in four years, 1/48 of the cost of the option would be expensed through the income statement in each month until the option vests. This would treat employee option compensation costs the same way the costs of plant and equipment or inventory are treated when they are acquired through equity instruments, such as in an acquisition. In addition to being reported on the income statement, the option grant should also appear on the balance sheet. In our opinion, the cost of options issued represents an increase in shareholders equity at the time of grant and should be reported as paid-in capital. Some experts argue that stock options are more like contingent liability than equity transactions since their ultimate cost to the company cannot be determined until employees either exercise or forfeit their options. This argument, of course, ignores the considerable economic value the company has sacrificed at time of grant. Whats more, a contingent liability is usually recognized as an expense when it is possible to estimate its value and the liability is likely to be incurred. At time of grant, both these conditions are met. The value transfer is not just probable it is certain. The company has granted employees an equity security that could have been issued to investors and suppliers who would have given cash, goods, and services in return. The amount sacrificed can also be estimated, using option-pricing models or independent estimates from investment banks. There has to be, of course, an offsetting entry on the asset side of the balance sheet. FASB, in its exposure draft on stock option accounting in 1994, proposed that at time of grant an asset called prepaid compensation expense be recognized, a recommendation we endorse. FASB, however, subsequently retracted its proposal in the face of criticism that since employees can quit at any time, treating their deferred compensation as an asset would violate the principle that a company must always have legal control over the assets it reports. We feel that FASB capitulated too easily to this argument. The firm does have an asset because of the option grantpresumably a loyal, motivated employee. Even though the firm does not control the asset in a legal sense, it does capture the benefits. FASBs concession on this issue subverted substance to form. Finally, there is the issue of whether to allow companies to revise the income number theyve reported after the grants have been issued. Some commentators argue that any recorded stock option compensation expense should be reversed if employees forfeit the options by leaving the company before vesting or if their options expire unexercised. But if companies were to mark compensation expense downward when employees forfeit their options, should they not also mark it up when the share price rises, thereby increasing the market value of the options Clearly, this can get complicated, and it comes as no surprise that neither FASB nor IASB recommends any kind of postgrant accounting revisions, since that would open up the question of whether to use mark-to-market accounting for all types of assets and liabilities, not just share options. At this time, we dont have strong feelings about whether the benefits from mark-to-market accounting for stock options exceed the costs. But we would point out that people who object to estimating the cost of options granted at time of issue should be even less enthusiastic about reestimating their options cost each quarter. We recognize that options are a powerful incentive, and we believe that all companies should consider them in deciding how to attract and retain talent and align the interests of managers and owners. But we also believe that failing to record a transaction that creates such powerful effects is economically indefensible and encourages companies to favor options over alternative compensation methods. It is not the proper role of accounting standards to distort executive and employee compensation by subsidizing one form of compensation relative to all others. Companies should choose compensation methods according to their economic benefitsnot the way they are reported. It is not the proper role of accounting standards to distort executive and employee compensation by subsidizing one form of compensation relative to all others. A version of this article appeared in the March 2003 issue of Harvard Business Review. Accounting for Stock-Based Compensation (Issued 10/95) This Statement establishes financial accounting and reporting standards for stock-based employee compensation plans. Esos planes incluyen todos los acuerdos por los cuales los empleados reciben acciones de acciones u otros instrumentos de patrimonio del empleador o el empleador incurre en obligaciones para los empleados en cantidades basadas en el precio de las acciones de los empleadores. Ejemplos son planes de compra de acciones, opciones sobre acciones, acciones restringidas y derechos de apreciación de acciones. This Statement also applies to transactions in which an entity issues its equity instruments to acquire goods or services from nonemployees. Esas operaciones deben contabilizarse en función del valor razonable de la contraprestación recibida o del valor razonable de los instrumentos de patrimonio emitidos, lo que sea más confiablemente mensurable. Accounting for Awards of Stock-Based Compensation to Employees This Statement defines a fair value based method of accounting for an employee stock option or similar equity instrument and encourages all entities to adopt that method of accounting for all of their employee stock compensation plans. However, it also allows an entity to continue to measure compensation cost for those plans using the intrinsic value based method of accounting prescribed by APB Opinion No. 25, Accounting for Stock Issued to Employees. The fair value based method is preferable to the Opinion 25 method for purposes of justifying a change in accounting principle under APB Opinion No. 20, Accounting Changes . Las entidades que decidan quedarse con la contabilidad en el Dictamen 25 deben hacer divulgaciones pro forma de utilidad neta y, si se presentan, utilidad por acción, como si el método de contabilidad de valor razonable definido en esta Declaración hubiera sido aplicado. Según el método basado en el valor razonable, el costo de compensación se mide en la fecha de la concesión en función del valor de la adjudicación y se reconoce durante el período de servicio, que suele ser el período de consolidación. Bajo el método del valor intrínseco, el costo de compensación es el exceso, si lo hubiere, del precio de cotización de la acción en la fecha de otorgamiento u otra fecha de medición sobre la cantidad que un empleado debe pagar para adquirir la acción. Most fixed stock option plans-the most common type of stock compensation plan-have no intrinsic value at grant date, and under Opinion 25 no compensation cost is recognized for them. El costo de compensación se reconoce para otros tipos de planes de compensación basados ​​en acciones bajo la Opinión 25, incluyendo planes con características variables, usualmente basadas en el desempeño. Para las opciones sobre acciones, el valor razonable se determina utilizando un modelo de precios de opciones que tiene en cuenta el precio de la acción en la fecha de la concesión, el precio de ejercicio, la vida esperada de la opción, la volatilidad De la acción subyacente y los dividendos esperados en ella, y la tasa de interés libre de riesgo durante la vida esperada de la opción. Nonpublic entities are permitted to exclude the volatility factor in estimating the value of their stock options, which results in measurement at minimum value. El valor razonable de una opción estimada en la fecha de la concesión no se ajusta posteriormente por cambios en el precio de la acción subyacente o su volatilidad, la vida de la opción, los dividendos en la acción o la tasa de interés libre de riesgo. The fair value of a share of nonvested stock (usually referred to as restricted stock) awarded to an employee is measured at the market price of a share of a nonrestricted stock on the grant date unless a restriction will be imposed after the employee has a vested right to it, in which case fair value is estimated taking that restriction into account. Employee Stock Purchase Plans An employee stock purchase plan that allows employees to purchase stock at a discount from market price is not compensatory if it satisfies three conditions: (a) the discount is relatively small (5 percent or less satisfies this condition automatically, though in some cases a greater discount also might be justified as noncompensatory), (b) substantially all full-time employees may participate on an equitable basis, and (c) the plan incorporates no option features such as allowing the employee to purchase the stock at a fixed discount from the lesser of the market price at grant date or date of purchase. Recompensas de Compensación de Acciones Requeridas para Liquidarse Pagando Dinero Algunos planes de compensación basados ​​en acciones requieren que un empleador pague a un empleado, ya sea bajo demanda o en una fecha especificada, un monto en efectivo determinado por el aumento en el precio de las acciones del empleador desde un nivel especificado. The entity must measure compensation cost for that award in the amount of the changes in the stock price in the periods in which the changes occur. Esta Declaración requiere que los estados financieros de los empleadores incluyan ciertas revelaciones sobre los arreglos de compensación de empleados basados ​​en acciones, independientemente del método utilizado para contabilizarlos. The pro forma amounts required to be disclosed by an employer that continues to apply the accounting provisions of Opinion 25 will reflect the difference between compensation cost, if any, included in net income and the related cost measured by the fair value based method defined in this Statement, including tax effects, if any, that would have been recognized in the income statement if the fair value based method had been used. Los importes pro forma requeridos no reflejarán otros ajustes a los ingresos netos reportados o, si se presentan, ganancias por acción. Effective Date and Transition The accounting requirements of this Statement are effective for transactions entered into in fiscal years that begin after December 15, 1995, though they may be adopted on issuance. Los requerimientos de revelación de esta Declaración son efectivos para los estados financieros de los años fiscales que comienzan después del 15 de diciembre de 1995 o para un año fiscal anterior para el cual esta Declaración se adopta inicialmente para reconocer el costo de compensación. Pro forma disclosures required for entities that elect to continue to measure compensation cost using Opinion 25 must include the effects of all awards granted in fiscal years that begin after December 15, 1994. Pro forma disclosures for awards granted in the first fiscal year beginning after December 15, 1994, need not be included in financial statements for that fiscal year but should be presented subsequently whenever financial statements for that fiscal year are presented for comparative purposes with financial statements for a later fiscal year. BIBLIOTECA DE REFERENCIA